铁矿石供需关系逆转 价格下跌可能性大

我国铁矿石进口量高速增长 澳大利亚和巴西是主要进口来源国

2013年，我国铁矿石累计进口量达到8.19亿吨，同比增长10.2%。进口主要来自澳大利亚、巴西等，其进口量分别为4.17亿吨和1.55亿吨，分别占总进口量的50.9%和18.9%。2014年1-5月，我国铁矿石进口量达到3.83亿吨，同比大幅增长19%。

图表：2012-2013年中国铁矿石进口来源情况（单位：亿吨）

资料来源：前瞻产业研究院整理

我国生铁产量增速放缓 对铁矿石需求拉动不足

我国铁矿石总需求占世界总需求的60%左右，由于生铁作为铁矿石的唯一消费去向，从而我国生铁的产量对全球铁矿石的需求产生重要影响。

2009-2013年，我国生铁的产量呈现逐年增长趋势，但增速有所放缓，2009年，我国生铁产量为54374.80万吨，同比增长15.90%，到2013年生铁产量增加至70897.00万吨，同比增长7.76%，2014年1-5月，我国累计生产生铁30099.60万吨，同比增长0.20%。

图表：2009-2014年5月生铁产量及同比增速（单位：万吨，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

铁矿石价格下行可能性大

通过对铁矿石产销状况的分析，前瞻产业研究院分析师祝建梅认为，当前全球铁矿石整体供需形势发生逆转，逐步向买方市场转换。作为铁矿石需求大国的中国，近年来其产量和进口量快速增长，增速在10%以上，而生铁的产量增速却不断下滑，尤其2014年1-5月，产量增速仅为0.2%。在需求拉动严重不足的情况下，铁矿石呈现供大于求的状况，这从我国主要港口的铁矿石库存高企也能反应。在供需失衡的情况下，铁矿石价格持续下行的可能性较大。