从供需看中国的葡萄酒市场：短期受压长期利好

就中国2013年葡萄酒市场的表现来看，无论产量、制造企业的营业收入和利润总额，还是进口金额均有下行。而且作为中国主要的葡萄酒企业之一的张裕在2013年营收下滑23.44%，净利润同比下滑19.96%；长城葡萄酒的表现也欠佳，其销量和收入分别较2012年下降了48.0%和52.5%；而王朝葡萄酒在2014年7月25日发布的业绩预报中称，预计今年前六月业绩继续亏损，同时涉及交易欺诈正在被内部调查，并两度遭股东人头马减持，可谓处于水深火热之中。中国的葡萄酒主要进口国之一的澳大利亚的葡萄酒出口也大减，并把这种减少的原因之一归于中国市场的需求减少。

但是就近几年的供需走势和撇开个体的中国葡萄酒整体市场来看，中国的葡萄酒市场增长表现非常强劲。虽然高端消费群体出现空白，短期无法也不可能弥补，但大众市场的支撑非常强势。根据前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国葡萄酒行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，2009-2012年我国的葡萄酒产量均实现了两位数字的增长。

图表1:2009-2014.06我国葡萄酒产量及增长（单位：万千升，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

由于中国对外出口的葡萄酒相对较少，且相关数据统计缺失。在这里暂时将我国葡萄酒的市场总量作为我国葡萄酒制造企业产量与进口数量的加总。通过粗略估计的供给量曲线，大致可以看出上扬的葡萄酒供给趋势。

图表2:2009-2013年葡萄酒进口数量（单位：万千升）

资料来源：前瞻产业研究院整理

图表3:2009-2013估算的葡萄酒市场供给数量（单位：万千升）

资料来源：前瞻产业研究院整理

葡萄酒市场是一个更看重有效需求的市场，葡萄酒的价位设置空间也在于终端消费者群体的收入结构和偏好。我国葡萄酒制造企业营业收入和利润总额在2013年出现了明显的下滑，尤其是利润总额更是低于前两年的水平。 

图表4:2011-2013葡萄酒制造企业应收及利润总额（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

2013年我国葡萄酒的进口额较上年度下滑6.98%。从下图也可以看出，我国葡萄酒进口发展非常迅猛，由2008年的88452万美元增加到2012年的260290.1万美元，2013年的数值仍高于2011年之前各年数值。由此可见，中国葡萄酒市场新增的空白大部分由进口葡萄酒占据。

图表5:2009-2013年葡萄酒进出口金额（单位：万美元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

在这里，大致根据国内葡萄酒企业营收和净进口额作为我国葡萄酒市场的需求。由于汇率的变动，根据不同年份的汇率进行大致估算，同时由于国内葡萄酒制造企业也可能从事进口业务，并把这部分收入归入营收，以及可能部分进口作为国内葡萄酒制造企业的原料进入后续的生产环节，因此这里估算的数据的准确度会有较大的偏失，并且应该比实际数值要大。

图表6：2011-2013年葡萄酒行业估计需求额（单位：亿元）

资料来源：前瞻产业研究院整理

由以上的供需分析可以看出：我国葡萄酒市场长期来看尚有巨大的上升空间，即使在目前处于调整期。另外，我国葡萄酒市场中进口葡萄酒的增长速度快于国内葡萄酒制造企业。