从“好喝”到“喝好” 植物蛋白饮料分享千亿市场

植物蛋白主导健康新时尚，市场增长极快

随着人们对生活品质的追求不断提高，对健康的诉求越来越强，体现在饮食方面，除了注重美味的体验，将更重视饮食所带来的营养健康功效，饮料行业未来消费升级的方向是营养和健康，从“好喝”向“喝好”转变。相比其它饮料，植物蛋白饮料具备明显的优势，它拥有比动物蛋白更加完善的营养结构，原料来源上更有保障，因此近些年来，低脂肪、无胆固醇的植物蛋白资源受到人们的青睐。

这一点从饮料行业的发展趋势有所体现，前瞻产业研究院发布的《2017-2022年中国植物蛋白饮料行业市场需求与投资规划分析报告》数据显示，2007年以来各饮料子行业增速最快的是植物蛋白饮料，2016年植物蛋白饮料行业收入为1217.2亿元，2007-2016年复合增速达24.5%，在整个饮料行业的占比上升8.79个百分点至18.69%。

前瞻产业研究院分析认为，随着碳酸饮料及含乳饮料行业面临产品品种老化、渠道表现力弱、消费群体单一、安全问题频发等瓶颈的拖累，饮料市场继续向植物蛋白饮料、茶饮料、饮用水等“健康”饮料方向发展，植物蛋白饮料行业未来几年的增速将有望保持在20%以上，领跑整个饮料制造市场，预计到2020年植物蛋白饮料市场规模达2583亿元，占饮料行业的比重继续上升至24.2%。

图表1：饮料行业各细分领域对比（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

植物蛋白饮料竞争激烈，细分行业龙头向综合性企业发展

从我国植物蛋白饮料竞争来看，呈现整体集中度较低，但细分领域集中度较高的特征。目前最大的植物蛋白饮料公司是养元饮品，在全国的市场份额为8.34%，四川蓝剑、银鹭集团、椰树集团、承德露露分列二至五位，但市场占有率不足3.5%，整个植物蛋白饮料市场前十企业的份额仅为24.43%。

图表2：植物蛋白饮料市场格局（单位：亿元，吨，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

但从杏仁露、椰子汁、核桃露等细分领域来看，椰树“椰汁”、露露“杏仁露”、养元“六个核桃”、银鹭“花生牛奶”等领导性品牌均占据了一半以上的份额。

图表3：植物蛋白饮料细分领域龙头企业市场份额对比（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

然而应该注意到的是，当前国内饮料行业产品同质化严重，依靠价格竞争抢夺市场，植物蛋白饮料也同样面临这些问题，因此虽然我们预计植物蛋白饮料市场增长速度高达20%以上，但企业层面却出现销售下滑或是增速放缓的情况，尤其是越来越多的企业加入到植物蛋白饮料领域使得竞争愈加激烈，包括银鹭、椰树、露露等代表性的企业营收增长均不复过去的风光。

在增速下滑、市场竞争加剧的背景下，细分领域龙头纷纷向综合类食品饮料企业方向转型，比如椰汁饮料龙头椰树集团推出矿泉水、龟苓膏、石榴汁等产品。

图表4：植物蛋白饮料龙头向综合性企业发展

资料来源：前瞻产业研究院整理