动力电池PACK行业风起云涌 “三国争霸”局面已成

自2017年2月，东方精工收购北京普莱得一案的批文正式落地以来，动力电池PACK行业的投资兼并潮犹如一匹脱缰的野马，一发而不可收拾：

图表1：2017年2月以来动力电池PACK行业投资兼并一览

资料来源：前瞻产业研究院整理

动力电池PACK市场风起云涌 千亿级市场将成

动力电池pack是指基于车厂客户不同车型的个性化需求，对动力电池BMS方案、热管理、空间尺寸、结构强度、系统接口、IP等级和防护等进行定制化研发与设计，通过各种成熟技术的交互使用实现动力电池组各模块的有机结合，保障核心储能装臵电芯的安全性和稳定性，有效提升动力电池系统与不同厂商的不同车型的匹配性和应用性。

我国动力电池PACK业务起步较晚，技术水平也较日本、韩国等落后，但随着动力电池PACK技术进步的推动，我国的动力电池PACK行业也得到了高速增长。根据前瞻产业研究发布的《2017-2022年中国动力电池PACK行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》显示，2015年，动力电池PACK行业增速高达229.5%，容量也突破了300亿元，达到346.9亿元。2016年，行业市场规模为453.1亿元，同比增长30.6%。从2017年1-5月行业企业投资兼并步伐加快的现状来看，未来3年行业年均增长率将在37%左右，到2019年，动力电池PACK行业将形成千亿级市场。

图表2：2011-2019年中国动力电池PACK行业市场规模趋势图（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

动力电池PACK市场"三足鼎立"局面已成

目前，我国动力电池PACK行业市场参与主体有三种类型：电芯生产企业、整车企业和专业电池PACK企业。

图表3：动力电池PACK市场竞争主体及模式一览

资料来源：前瞻产业研究院整理

"三足鼎立"未必就是"三分天下"。目前，动力电池PACK市场虽被上述三种主体瓜分，然而每种类型所分市场份额并不均匀，以2016年动力电池市场规模"瓜分"情形来看：电芯+PACK模式的厂商营收规模在271.8亿元，占比60%，是行业大头所在；整车+PACK模式、专业PACK公司均实现营收90.6亿元，占比为20%。

图表4：2016年中国动力电池PACK行业市场格局（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

出现上述情形的原因可归结为两点：一是电芯企业的规模化优势。二是动力电池PACK行业仍处于摸索阶段。

电芯企业作为动力电池PACK的上游行业，其产品的规模化、集成化、自动化优势明显，电芯企业将电池PACK作为电芯产品的附属品具有先天的优势；而专业的PACK公司由于技术的限制，对于产品的完全自动化技术、高质的定制化开发技术等均仍未取得实质性的突破，且对上游电芯企业的议价能力较低，企业发展受挫在所难免；而整车企业由于其自主研发电池PACK技术并投入应用的时间以及资金等数额巨大，无法形成成本优势，因此与电池企业展开合作成为众多整车企业更好的选项。

据统计，目前我国动力电池PACK行业企业数量不到100家，且其中专门做PACK的企业仅8家；而兼做PACK和BMS的企业为32家；而BMS生产商则有44家。

图表5：截止到2016年底中国动力电池PACK行业细分市场参与主体情况一览（单位：家，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理