饿了么将收购百度外卖？O2O外卖还将火多久？

昨日有消息称（2017年7月30日），与顺丰的谈判破裂后，百度外卖一直在与饿了么接触，目前谈判已接近尾声，最快将在8月达成收购。目前，百度外卖和饿了么均表态称对此并不知情。

自2015年以来，O2O外卖资本市场活动频繁，O2O外卖领域形成了"三足鼎立"的局面，百度外卖、饿了么和美团外卖各自圈地，三巨头平分秋色。2016年以来我国O2O外卖进入高速发展期。

2017年初，统计数据显示，饿了么、美团外卖和百度外卖形成寡头垄断格局，小公司大量出局。而三强的排位战则愈演愈烈，美团外卖发展迅猛，市场份额已接近饿了么，百度外卖则排在第三位，市场份额开始下滑。

而据相关人士透露，饿了么之所以有意收购百度外卖，是为其高端化转型铺路，其看重的是百度外卖平台后的高端白领用户资源。此前，百度外卖曾先后两次被传将被美团和顺丰收购。

"三足鼎立"竞争格局将向"两强争霸"转变？百度外卖究竟经历了什么？

图表1：中国在线外卖的发展历程

资料来源：前瞻产业研究院整理

巨头之争何时休？

此前，饿了么CEO张旭豪曾在3月底举行的博鳌亚洲论坛2017年年会上表示，他预计"三足鼎立"局面在半年内将被打破。接下来的发展态势，印证了他的预言。

统计数据显示，2017年一季度，百度外卖的市场份额为17.3%，较上年同期的18.3%下滑1个百分点；而饿了么和美团外卖2017年一季度的市场份额分别为36.5%和33.0%，上年同期二者的市场占有率分别为30.4%和28.3%，分别提升了6.1个百分点和4.7个百分点。可见饿了么和美团外卖的市场占有率进一步提升，而百度外卖的市场份额进一步萎缩，百度外卖与饿了么和美团外卖的差距逐渐扩大。

图表2：2017年一季度外卖市场份额（按交易规模）（单位：%）

资料来源：BigData-Research 前瞻产业研究院整理

从2017年6月，我国外卖服务APP用户规模TOP10榜单来看，美团外卖的月活跃用户数量独占鳌头，达到2766万人次，同比增长了62%，增势依然迅猛；而饿了么的用户规模为2619万人次，同比增长63%；相比较之下，百度外卖的用户规模已下降到1279万人，不到美团外卖和饿了么的半数，较上年同期下滑了12%。

百度外卖逐渐淡出巨头之战似乎已成定局？百度外卖为何遭遇滑铁卢？

图表3：2017年6月份外卖服务APP用户规模TOP10（单位：万，%）

资料来源：QuestMobile前瞻产业研究院整理

百度外卖为何遭遇滑铁卢之殇？

业内人士的分析认为，百度外卖遭遇滑铁卢早在2015年的布局已初见端倪--"巩振兵在可见的成功面前，做出两个错误的战略判断，这直接打乱了百度外卖的良好开局"。

 失误一：未继续加大线下布局，转而把精力转向搭建外卖生态链

2015年年底到2016年年初，外卖行业接连出现巨额融资。百度外卖最先完成2.5亿美元的融资。而随后完成巨额融资的饿了么和美团外卖，开始加深外卖布局，纷纷大量招募地推人员，抢夺独家商家资源，与此同时，在用户端发起了新一轮的补贴。这一系列布局，为饿了么和美团外卖的快速发展奠定了基础。

图表4：2015年年底到2016年年初外卖行业巨额融资频频

资料来源：前瞻产业研究院整理

而反观最先在7月份完成2.5亿美元融资的百度外卖，转而把经历转向了搭建外卖生态链上。2015年10月，百度外卖投资成立了甄选食品公司来做中央厨房，注册了包括巩大夜宵、17饭、有家下午茶、顶味源等在内的多个餐饮商标。除了中央厨房外，百度外卖又陆续上马了生鲜、食材供给、商超、众包、电商平台质选生活等项目。业务线扩张的同时，百度外卖的精力逐渐被分散。

 失误二：春节未留住骑手，年后骑手空缺

除了上述扩张业务线的决定外，百度外卖的另一作为也为其业绩下滑埋下伏笔。

相关人士表示"春节时期是外卖行业的巨大低谷，用户返乡，餐厅停业，外卖需求骤减。到底要不要在春节留住骑手成了一个问题，毕竟如果要在春节期间保持原来的运力，就必须给骑手节假日期间的高额工资补贴，这是一笔不太划算的买卖。"

而在春节期间留不留骑手的问题上，百度外卖的决定是春节给骑手放假，帮助他们买票回家。对此，美团外卖则保留了一部分骑手在平台上继续配送，并且在节后加速和加大了对骑手的招聘，对于在此期间入职的人员给予了一定的奖金奖励。这使得美团外卖在年后迅速恢复正常运作。而百度外卖则面临着人手不足的困境。

至此，一路高歌猛进的百度外卖，开始在年后出现增长停滞的现象。截至到2016年年末，百度外卖的市场份额为18.5%，仅比一季度增长0.2个百分点。

图表5：2016年度外卖市场份额（按交易规模）（单位：%）

资料来源：BigData-Research 前瞻产业研究院整理

图表6：百度外卖大事件汇总

资料来源：前瞻产业研究院整理

外卖市场还将火多久？

统计数据显示，2011年以来，我国O2O外卖市场规模增势迅猛。2011-2016年，均保持30%以上的年均增速，到2016年末市场规模扩展至1700亿元左右。而据统计2017上半年，外卖市场规模较上年同期增长近7成，预计到年末市场份额将进一步扩展至2631亿元。根据当前发展形势，预计到2022年外卖行业市场规模将超过5000亿元，外卖市场仍将保持长期火热。

而竞争格局方面，饿了么在或获得阿里巴巴和蚂蚁金服的两次投资后，继续专注外卖业务，业务增长较快。饿了么和美团外卖的寡头竞争格局仍将持续。百度外卖何去何从将备受市场关注。

图表7：2011-2022年外卖市场规模变化情况及预测（单位：亿元，%）

资料来源：前瞻产业研究院整理

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《2017-2022年中国在线外卖行业深度解析报告:竞争、模式与投资策略》。