腾讯苏宁京东融创联手入股万达商业 新零售之后“新消费”来了？

2018年1月29日，万达集团宣布，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。这将是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。按照这一持股比例，万达商业的估值达到2429亿元。

万达商业是万达集团旗下核心企业，是全球规模最大的实体商业巨头，截止2017年底，持有已开业商业面积3151万平方米，在中国开业万达广场235个，年客流31.9亿人次。

图表1：万达商业最新股权机构

资料来源：公开资料整理 前瞻产业研究院

2017年超额完成，2018年将加快轻资产战略实施步伐

此次引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。据了解，重新定位的万达商管集团将利用腾讯、苏宁、京东海量线上流量和本身巨大线下商业资源开展多方面合作，共同打造线上线下融合的中国"新消费"商业模式，为中国消费者提供更智慧、更便捷的消费体验，实现实体商业与互联网企业的双赢。

事实上，引入战略投资，是万达"轻资产战略"重要布局，是企业转型的战略举措。自王健林在2016年年会上，正式提出万达商业轻资产战略后，万达加大了在"轻资产"方面的布局并取得了积极成效。

据统计，轻资产战略提出一年之内，轻资产万达广场开业24个，新发展轻资产万达广场47个，其中合作类轻资产万达广场签约37个，远超年初发展25个轻资产的目标。截至2017年底，中国开业万达广场235个，年客流31.9亿人次。

此外，根据万达集团披露的2017年年报数据显示，商业地产收入1125.4亿元，完成年计划的104.1%，同比减少21%；服务业收入占比提高到63.4%，其中的租金收入达到255.2亿元，完成年计划的101.4%，同比增长30.3%。万达文化、网络等新兴产业均得到快速发展。

而根据万达方面的消息，万达集团将采用一切资本手段降低企业负债，包括出售非核心资产、保持控制权前提下的股权交易、合作管理别人的资产等等。2018年万达仍将加快轻资产战略实施步伐。

新零售之后，"新消费"来了，四巨头合体对抗"阿里系"？

万达此时与腾讯、京东、苏宁等合作伙伴联手，打造线上线下融合的"新消费"商业模式，不免被认为是万达联合三大互联网巨头对抗阿里系的"新零售"。对此，1月30日，万达公开回应称，纯粹从公司商业利益出发选择合作伙伴，不会"选边站队"，也不会做伤害其他方利益的事。万达仍然是万达商业控股股东，并拥有线上线下融合发展的主导权和决策权。

在王健林看来，"新消费"是包含零售及以外的各种消费业态。他认为，需要线上线下融合的绝不仅仅是零售，还有大消费，也就是包括各种体验业态和服务在内的消费。相比"零售"，"消费"内涵更丰富、外延更广、机会更多。

事实上，腾讯、苏宁、京东、融创联手入股万达商业并不是万达的"新消费"布局的首次试水。早在2014年，万达集团就曾和腾讯百度宣布共同出资成立万达电子商务公司。当时，万达电商计划一期投资50亿元，万达集团持有70%股权，腾讯百度持有15%股权。但在2016年8月份，腾讯和百度从万达电商、飞凡网的运营公司股东名单中消失。万达方面曾表示，三方并未实现投资性合作，万达旗下的电商飞凡完全由万达出资，腾讯和百度并未实际投入任何资金。合作最终以失败告终。

业内人士认为，此次合作将形成国内最大规模的无界零售联盟，腾讯的线上资源、数据能力，万达的线下资源，以及京东强供应链和物流能力的融合，将为品牌商提供最全场景的数据、最广覆盖的用户、最全面最流畅的零售解决方案，大幅降低传统零售业态和品牌商的成本，提升运营和营销效率。