十张图了解定制家具行业领跑者欧派家居：经销渠道实力强大造就出行业第一

 欧派家居作为定制家具行业的绝对龙头企业，其橱柜业务和衣柜业务收入分别居于行业第一、第二位。长期以来，公司以经销模式作为公司的主要销售方式，在业内具有最多的经销商数量，并通过对经销商进行大力扶持和优化管理，为公司建立起了强大的经销渠道体系。

一、欧派家居营收和利润规模一家独大

在营业收入方面。一方面，2017年，定制家具行业上市公司的营收增速均保持在30%以上，行业规模扩张较快。另一方面，行业上市公司营收规模梯队分化明显。其中，欧派家居以97.10亿元的营业收入位居行业第一，遥遥领先于处于第二梯队的索菲亚和尚品宅配；而除欧派家居、索菲亚和尚品宅配以外，定制家具行业的其他公司营业收入均在50亿元以下。

在净利润方面。一是8家定制家具行业上市公司中有6家公司的净利润同比增速超高30%，其中，金牌橱柜的净利润增速最快，较上年同比增长了73.29亿元。二是欧派家居的净利润规模达到了12.99亿元，同样远超其他公司，稳居行业龙头地位；索菲亚以9.05亿元的净利润规模紧随其后，排名第二；尚品宅配净利润表现不及其营业收入表现亮眼，尽管也排在行业第三名，但较索菲亚差距较大。

二、橱柜营收业内第一，衣柜第二

在业务结构方面。长期以来，欧派家居以定制橱柜与衣柜业务为主，二者营收占比保持在90%以上，其中，橱柜业务是公司的第一大业务，营收占比保持在55%以上。但是，过去4年，公司橱柜业务营收占比逐年下滑，而衣柜营收占比逐年递增，表明定制衣柜业务将可能是公司未来业务发展的重点方向。

在业务毛利率方面。欧派家居的橱柜与衣柜业务毛利率明显高于卫浴、木门业务，2017年，橱柜与衣柜业务的毛利率分别为36.7%和34.74%，并且随着定制家具业务的不断发展，二者毛利率总体有上升趋势。在公司定制橱柜与衣柜高毛利率的影响下，预计公司未来将继续将橱柜、衣柜以及厨衣综合业务作为业务发展的主攻方向。

在橱柜业务方面。欧派家居橱柜业务营收业内排名第一，达到53.54亿元，是排名第二志邦股份的2.85倍，远超其他企业，稳居定制厨具行业龙头地位；此外，除志邦股份和金牌橱柜的橱柜业务营收超过10亿元以外，其他公司的橱柜业务发展体量较小，均在10亿元以下。

在衣柜业务方面。定制家具行业中，定制衣柜业务发展最好的是索菲亚，其衣柜业务营收在2017年达到了51.57亿元；紧随其后的是欧派家居，以32.96亿元的衣柜营收位居第二，与好莱客同处于衣柜业务第二梯队；而志邦股份、皮阿诺以及金牌橱柜的衣柜业务发展较弱，衣柜营收低少于3亿元。

三、销售以经销渠道为主，经销商数量居于业内首位

欧派目前有四种销售模式，分别为直营店模式、经销商专卖店模式、大宗业务销售模式和出口销售模式，其中经销商专卖店销售是公司最主要的销售渠道。

在销售渠道方面。欧派家居的销售收入主要来自于经销渠道，其销售收入占比稳定维持在85%左右。此外，2017年，尽管经销商门店数量占比仅为73%，但是其经销渠道销售收入占比却高达85.37%，说明公司经销商渠道的经营效益较高，单店经营绩效优于其他销售模式店铺。

在经销商数量方面。欧派家居以4614家经销商位于行业首位，是排名第二索菲亚经销商数量的2.28倍，远多于其他企业。

在毛利率方面。目前，定制家具行业内毛利率最高的企业是索菲亚，其毛利率长期保持在45%左右；其他公司的毛利率则全部在40%以下，其中欧派家居的毛利率处于行业最低水平，与排名第一的索菲亚毛利率差距超过10个百分点，主要是由于相较于其他公司而言，公司在销商销售渠道建设和优化方面投入更高，对经销商场从店面销售、团队组建、装修方案的确认实施等进行重点扶持，并给予了经销商较多的优惠支持，从而拉低了公司毛利水平。

以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《2018-2023年中国家具行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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