2018上半年全球油田服务三巨头经营对比：业绩增长超乎预计，北美地区贡献主要增量

斯伦贝谢在油田服务多个细分市场份额占据第一

一般来说，全球油服市场可分为三类，即北美与欧洲市场、前苏联国家和地区、新兴市场地区(如拉美、非洲、中亚及中东)。其中，北美及欧洲市场相较于中国和前苏联国家已发展成为成熟及高度发达的市场；其他拥有丰富资源的新兴市场地区(如拉美、非洲、中亚及中东)则主要依赖油田服务及设备的输入。

从具体企业来看，巨大的油服市场使得国外油气田设备与技术服务业各类规模企业并存，中小企业数量众多。其中，斯伦贝谢、哈里伯顿、贝克休斯是三家跨国经营的国际知名油气田服务公司，垄断着各个细分子领域。

斯伦贝谢作为油田服务行业中龙头企业，在多个细分市场份额占据第一。其中完井服务占据市场份额的18%，钻井服务占据市场份额的33%。

2018年上半年油服“三巨头”业绩超预期

油田服务企业业绩与油价关系密切。当国际原油需求低迷、油价较低时，油气开发公司会削减原油开采项目，油服行业规模收缩；而油价较高时，油气开发公司会提高资本支出，勘探开采投入增加，油服公司业务收入增加。

2015-2016年，由于原油价格大幅下跌，三家企业业绩均出现下滑，净利润均为亏损状态。

2017年下半年，随着国际油价攀升，油气公司原油开采投资项目扩大，三大企业经营业务规模快速增长，盈利状况大幅改善。

2018上半年，三家企业营收利润均同比大幅增长，其中斯伦贝谢营收为161.32亿美元，同比增长12.4%，净利润为9.55亿美元，同比大幅增长365.9%，哈利伯顿和贝克休斯2018年上半年营收分别增长28.7%和134.6%，净利润扭亏为盈。

油服三巨头业务区域分布：北美地区贡献主要增量

按区域拆分斯伦贝谢、哈利伯顿和贝克休斯的业绩来看，三者业绩复苏的最大驱动力来自于北美地区。

其中斯伦贝谢2018Q2在北美地区的营收为31.39亿美元，占总营收38%，为贡献营收占比最大的区域。2018年Q2斯伦贝谢在北美地区的营收同比增长42.6%，引领公司二季度营收同比增长11.3%，增速遥遥领先于其余各地区。

哈利伯顿业务重心更偏向北美地区，其对于业绩的贡献更为明显。2018Q2在北美地区的营收为38.34亿美元，占比达到了62%，北美地区业绩增长达到40.2%。

贝克休斯2018Q2在美国地区的营收为15.60亿美元，占总营收的28.1%，北美地区营收同比增长122.9%，远高于其他地区营收增速72.28%。

以上数据来源于前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国油田服务行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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