2019年航空零部件产业市场分析 中国航空零部件产业规模约在210-315亿美元区间【组图】

航空工业是典型的知识密集型、技术密集型行业，行业技术辐射面广，产业关联度高，吸纳就业能力强，其发展水平是国家经济、技术及工业化的重要标志和集中体现。航空工业是我国工业体系中不可或缺的一环，是维护国家安全和保障社会长治久安的战略性产业，对于提升我国国际竞争力和影响力、维护我国国际形象有着不可替代的作用。

航空零部件产业链复杂

航空产业是典型的高科技产业，凝聚了人类大量的高科技成果，对整个国民经济的辐射和带动作用十分巨大。航空产业具有高资本投入与高风险回报并存、高附加值与高关联度共存以及高技术密集与人才的专有性共存等与一般制造业不同的独特特点。航空产业的这些特点决定了其产业链的特殊性与复杂性。

航空零部件产业链上游包括制造各种航空零部件所需的金属非金属等原材料及成型材料，如结构钢、不锈钢、铝合金、航空陶瓷、特种橡胶和碳纤维等;下游则是整机制造、航空发动机制造和航空维修。

中国航空零部件产业规模约在210-315亿美元区间

中国航空零部件产业处于市场成长初期。据牛津大学经济学院、曼彻斯特商学院联合研究表明，2018年全球航空产业市场规模约在1万亿-1.5万亿美元区间内。其中，美国航空产业市场规模占据半边江山，而中国航空产业规模仅占比7%。此外，根据他们的研究表明，目前航空零部件制造约占航空产业市场规模30%。据此，测算中国航空零部件产业规模约在210-315亿美元区间内，折合人民币约在1470-2205亿元区间内(以人民币汇率1:7计算)。

国资背景企业在市场中发挥着主力军作用

(注：以下为业内典型的几家企业，由于大部分公司未将航空零部件业务的财务数据单独列开，因此以下财务数据均为企业整体业务情况，仅供客户参考。)

目前，在我国航空零部件制造产业中，军工集团在市场中发挥着主力军作用。目前，业务领域涉及航空零部件的军工企业主要有中国航天科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国航空工业集团有限公司、中国航空发动机集团有限公司。

从营收规模来看，具有国资背景的几家企业体量最大，而民营企业则体量较小;但是在盈利能力方面，民营企业的毛利率水平表现亮眼 。据研究员统计汇总，2018年中航飞机股份有限公司、中航直升机股份有限该公司两家营收规模最大的企业，其毛利率分别为6.1%、13.9%;而四川海特高新技术股份有限公司毛利率却高达42.22%!

从资产负债水平来看，行业资产负债水平整体适中，大部分企业处于50%-60%的区间内，举债规模适中，没有过分利用财务杠杆;其中，也有一小部分企业资产负债水平甚至低于40%，例如四川海特高新技术股份有限公司、海南博云新材料股份有限公司2018年负债率仅36.48%、28.61%。

从企业的发展潜力来看，以营业收入增长率为指标作为参考，目前行业的营收增长率水平不一。据统计，2018年，行业企业营收增长率速度最快的是中航工业机电系统有限公司、中航光电科技股份有限公司、四川海特高新技术股份有限公司，其营收增长率分别达26.05%、22.86%、21.02%!

以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国航空零部件制造行业市场前瞻与投资预测分析报告》。

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