【行业深度】洞察2022：中国水力发电行业竞争格局及市场份额(附市场集中度、企业竞争力评价等)

行业主要上市公司：长江电力(600900)、华能水电(600025)、湖南发展(000722)、闽东电力(000993)、黔源电力(002039)、三峡水利(600116)、桂冠电力(600236)、桂东电力(600310)、西昌电力(600505)、郴电国际(600969)、湖北能源(000883)等

本文核心数据：行业市场份额;行业市场集中度

1、中国水力发电行业区域竞争格局

从装机容量分布来看，截至2021年末，我国水力发电规模最大的省份为四川省，水电装机容量达到了8887万千瓦，其次为云南，装机容量为7820万千瓦;排名二到十位的省份分别为湖北、贵州、广西、广东、湖南、福建、浙江和青海，装机容量在1000-4000万千瓦不等。

从发电量来看，2021年中国水力发电量最多地区为四川，水力发电量为3531.4亿千瓦时，占比26.37%;其次是云南地区水力发电量为2716.3亿千瓦时，占比达到20.29%;再次是湖北地区水力发电量为1531.5亿千瓦时，占比达到11.44%。

2、中国水力发电行业企业竞争格局

——中国水力发电行业竞争梯队分析

我国的水力发电行业以国有垄断为主，除了五大发电集团以外，我国水电业务也有众多优秀的发电企业。五大集团以外的企业以长江电力为代表，是单体水电装机容量最大的企业。按照水电装机容量份额，我国水力发电行业竞争梯队大致可以分为两个梯队，五大集团及长江电力居于第一梯队。

——中国水力发电行业市场份额及集中度

从中国水力发电行业的装机容量情况来看，长江电力是单体水电装机容量最大的企业，2021年长江电力水电装机量占到全国的11%以上，五大发电集团旗下的水电总装机规模约占到全国的三分之一;从水电发电量情况来看，2021年长江电力发电量占比超过15%，五大发电集团旗下的水电发电量约占到全国的20%。从市场集中度来看，我国水电装机容量五大集团与长江电力总和接近市场的一半份额;水电发电量占到全国的30%以上，行业集中度较高。

注：①集团数据根据旗下公司水电相关业务数据统计得来;②市场份额根据各集团/企业数据除以公布的全国数据得来。

——中国水力发电行业上市企业业绩情况

中国水力发电行业部分上市公司中，华能水电、西昌电力、长江电力主要专注于水力发电行业相关业务。从区域布局情况来看，上市企业以周边地区为主，湖北能源在秘鲁有所布局。

从企业水力发电业务的竞争力来看，长江电力、华能水电、桂冠电力的竞争力较强，主要表现在企业重点专注于水电业务，同时相关业务的业绩情况也处于行业领先地位。

3、中国水力发电行业竞争状态总结

从五力竞争模型角度分析，电力是社会生产活动的必需品，水力发电作为一种可再生能源，与火电相比具有优先调度的优势，因此传统的火力发电对行业的威胁较小，但逐渐发展的新能源发电对水力发电行业的威胁有所增大，如近年发展较热的风力发电、光伏发电、生物质能发电等。从新进入者威胁情况来看，水电开发周期长、投资金额大，并且存在环境、跨省开发、跨区域售电、大量移民等问题，因此，由政府认定投资主体并逐一核准项目，特大型项目须上报中央部委核准，并在国务院办公会上会商，行业进入的高门槛使得新进入者的威胁较小。同时，水力发电行业以国有垄断为主、原材料和设备的供应充足、下游需求比较稳定，因此行业竞争、上游议价能力和下游议价能力均处于适中的水平。根据以上分析，对各方面的竞争情况进行量化，1代表最大，0代表最小，目前我国水力发电行业五力竞争总结如下：

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