【投资视角】启示2023：中国污水处理行业投融资及兼并重组分析（附投融资事件、产业基金和兼并重组等）

行业主要上市公司：北控水务（00371.HK）；首创环保（600008.SH）；碧水源（300070.SZ）；节能国祯（300388.SZ）；金达莱（688057.SH）；国中水务（600187.SH）；兴蓉环境（000598.SZ）；创业环保（600874.SH）；中原环保（000544.SZ）等

本文核心数据：污水处理代表企业融资规模；污水处理代表企业投资规模

污水处理行业投融资市场集中度较高

根据IT桔子数据库，2015-2023年，我国污水处理行业投融资事件均发生在传统制造和先进制造行业，行业集中度较高。2021年我国污水处理行业融资达到顶峰，发生融资事件共6起，融资金额达到12.2亿元。2021年以来，我国疫情频发，经济下行压力进一步加大，受防控政策影响部分污水处理项目建设进度停滞，融资事件、融资金额均有所下降。2022年我国污水处理行业发生融资事件2起，融资金额为3.5亿元。

注：上述统计时间截至2023年2月27日，下同。

污水处理行业投融资仍处于早期阶段

从投资轮次分析，目前污水处理行业的融资轮次仍然处于早期阶段，2016-2023年，污水处理行业的融资事件主要以战略投资及早期投资为主，其中A轮融资、天使轮融资事件占比超过近年来总融资事件的一半。2021年，污水处理行业的融资金额大幅增长，结合轮次分析来看，主要由于2021年国家发布系列污水处理“十四五”发展目标及规划相关政策，污水处理行业受到资本市场重视，早期创业公司融资上涨的情况，C轮融资事件较前几年增长，融资金额总体上涨。

污水处理行业投融资集中在江苏、上海和北京

从污水处理行业的企业融资区域来看，目前江苏的企业投融资事件最多，2016-2023年累计达到12起，占近年来行业融资事件比重的22.2%，其中2022年行业两起融资事件均发生在江苏，分别为江苏南京的乐透思及江苏苏州的苏瑞膜。上海、北京投融资事件数量均累计为9起，占全国融资事件数量比重16.67%。

污水处理行业投融资集中在污水处理材料及资源化利用

2018年-2023年我国污水处理行业的主要投融资事件如下：

污水处理建设国家财政投入规模保持高位

根据住建部统计数据显示，2016年以来，我国对于污水处理的建设投资额呈现快速上行趋势。2020年，我国污水处理建设投资额达2108亿元，同比增长约为35%；2021年，我国污水处理建设投入约为1913亿元，同比增长-9.3%，较去年略有下降。其中，农村污水处理建设投入增长速度最快，2016-2021年，农村污水处理建设国家财政投入CAGR达到25.3%。

代表性企业对外投资多样化 主要为产业链一体化

从中国污水处理行业代表性企业的对外投资来看，首创环保、节能国祯、兴蓉环境、中原环保等企业均通过布局产业链上下游，将产业链条延伸至污水处理设备制造、污泥处置、固废处置等领域，实现产业链一体化，各个业态将充分融合，从而实现产业链的降本增效，市场竞争力将进一步提升。同时，各企业积极投资不同区域及不同领域的污水处理项目，拓宽公司业务范围，提升综合服务能力和整体竞争实力。

农村污水处理PPP建设项目平均投资额增长

据财政部政府和社会资本合作中心披露项目统计数据，2020年以来，我国农村污水处理PPP建设项目投资总额呈现下降趋势，2020年，全国农村污水处理项目建设集中爆发，全年农村污水处理PPP项目数量超过100个，建设投资额达570.8亿元；2021年，农村污水处理PPP建设项目投资总额同比降低56.3%。截至2022年12月6日，农村污水处理PPP项目建设项目已有13个，投资总额为150.8亿元。

注：数据统计截至2022年12月6日，下同。

具体到项目平均投资额来看，我国农村污水处理PPP项目平均投资额在2022年大幅增加，截至2022年12月，我国农村污水处理PPP建设项目平均投资额约为11.6亿元/项，其中当年项目最高投资额达25.22亿元，近一半项目投资金额在12亿元以上。

污水处理投融资及兼并重组总结

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