2023年中国铁路机车车辆及动车组制造价值链及成本结构概览：产业链涵盖多个环节 信息化发展成本较高

行业主要上市公司：中国中车(601766)、晋西车轴(600495)、金鹰重工(301048)、内蒙一机(600967)等

本文核心数据：成本结构

——铁路机车车辆及动车组制造产业链涵盖多个环节和参与方

铁路机车车辆及动车组制造行业的产业链是一个复杂而庞大的系统，涵盖了多个环节和参与方，从原材料供应到最终使用。每个环节都扮演着重要的角色，相互合作形成了完整的产业生态系统。行业上游供应链主要涉及到系统和零部件的生产。铁路机车车辆及动车组的制造需要大量的钢铁、铝合金、电子元件等原材料和门窗等零部件。这些原材料和零部件供应商提供关键的基础材料，以满足制造商的需求。

中游制造环节是整个产业链的核心，包括机车车辆及动车组的设计、组装和制造过程。制造商将从上游供应链获得的原材料和零部件进行组装和加工，生产出完整的机车车辆及动车组产品。

下游市场是指销售和使用机车车辆及动车组产品的环节，主体包括铁路运营商、地方政府等。他们购买和使用机车车辆及动车组产品，用于铁路运输和客运服务。

——铁路机车车辆及动车组制造行业价值链中设备及配件的毛利率波动幅度较大

根据铁路机车车辆及动车组制造各产业链环节的毛利率情况可知，上游信息系统和配件供给的毛利相对较高，其中配件由于受到供需情况、市场竞争、产品特性及企业经营策略等因素的影响，毛利率波动相对较大;中游环节中，铁路机车车辆及动车组设计的整体毛利率略高于组装和制造;下游市场中，铁路物流相较于铁路运营和维护市场的毛利率较低。

——铁路机车车辆及动车组制造行业供应端、制造端和消费端的价值相互影响

铁路机车车辆及动车组制造市场价格由行业供应端、制造端及消费端共同作用而成、并逐级传导。供应端的成本价格包括材料价格、人力价格、设备价格等;供应端价格传导至制造端形成了制造成本，制造业综合供需溢价、设计组装成本和企业利润，形成“制造端价格”传导至消费端，而消费市场需求弹性也反作用于供应端、制造端，形成“价格-需求-价格”的传导路径来影响铁路机车车辆及动车组制造市场定价。

——铁路机车车辆及动车组制造产品材料及信息化成本较高

从国铁市场来看，产业链的主要价值分布在整车、信号及控制系统和维修市场。具体来看，每百公里需要采购约88辆车;信号系统在新建线路中每公里成本1000万元，而对既有线路的改造每公里则达到1600万;维修市场实际分级制度，三级检修900万元/列，四级检检修1800万元/列，五级检修3600万元/列。

从龙头企业中国中车的成本结构情况来看，直接材料占比最高，2022年中国中车直接材料占比达到80%以上，说明材料成本占铁路机车车辆及动车组制造成本的绝大部分，因此铁路机车车辆及动车组制造企业的生产经营易受材料价格波动的影响。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国铁路机车车辆及动车组制造行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》。

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