【投资视角】启示2024：中国网络直播行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总、重点建设项目和兼并重组等)

行业主要上市公司：遥望科技(002191.SZ);交个朋友控股(01450.HK);快手(1024.HK);哔哩哔哩(9626.HK);斗鱼(DOYU.O);虎牙(HUYA.N);拼多多(PDD.O)等

本文核心数据：直播行业代表性企业融资事件;投资金额;兼并重组

1、近年国内网络直播行业投融资规模不断下滑，发展面临阻力

网络直播作为新兴行业，近十年才开始起步发展，但成长迅速，行业头部企业也出现多轮更替，投融资规模起伏也较大。根据IT桔子数据库，2016年是网络直播元年，彼时行业投资火爆，但随后投资数量不断下滑，从2016年的215起降至2019年的27起，但投资金额依旧不减，2018年突破200亿大关。随后2019-2021年我国网络行业融资事件再次上涨，但2020年投资金额已呈现断崖式下跌，2021年后我国网络直播行业融资事件、融资金额双双下滑。2024年上半年我国网络直播行业融资规模仍持续减小，融资事件共12起，同比下降14.29%，融资金额共2.84亿元，同比下降49.38%。

2、网络直播行业投融资处于转型阶段，单笔融资额缩水，投资轮次仍集中在早期

从单笔融资金额来看，2016-2019的平均单笔融资金额高速上涨，三年时间从0.85亿增至7.72亿元，上涨八倍之多，而之后2020年又迅速滑落至1.26亿元，近两年甚至不超过0.5亿元，反映出市场对网络直播行业投资热情减弱，持谨慎态度。

从网络直播行业的投资轮次分析，网络直播行业的融资轮次仍然处于早期阶段，B轮及B轮之后的融资较少，战略融资近来年也不断减少。根据前文的分析，2021年以来网络行业的融资事件、融资金额、平均单笔融资金额都在下降较少，整体融资事件减少表明投资公司对该行业未来发展前景并不看好，但结合轮次分析来看，早期轮次创业公司融资事件占比较大，反映出行业尚有处于“风口”的机会。

3、网络直播行业投融资集中在北上广浙

从网络直播行业的企业融资区域来看，网络直播行业发展具有显著的地区特征，不同地区发展水平差异很大。新冠疫情期间以来，浙江省融资企业最多，2020-2024上半年累计达到36起，其中2024年上半年已累计4起，而2024年上半年网络直播行业国内融资事件仅有12起，由此浙江区域的网络直播投融资活跃度可见一斑。

除浙江外，网络直播行业企业投融资时间发生最多的地区在北京、广东和上海，反映出这些地区强劲的行业发展规模及潜力.

4、网络直播行业投融资方向近年来集中在AI与虚拟现实技术领域

2023年-2024上半年网络直播行业的主要投融资事件如下所示：

从2021-2024上半年融资企业的主营产品分析得知，主营产品类型主要包括短视频、直播电商、AI工具、VR及数字虚拟技术应用、其他服务，投资热点从2021年的MCN机构等运营服务商，到2023-2024上半年短视频、AI工具和VR及数字虚拟技术应用。

5、网络直播行业的投资者以投资类企业为主

根据对网络直播行业投资主体的总结，目前网络直播行业的投资主体主要以投资类为主，代表性投资主体有嘉音资本、凌波资本、日初资本等等;实业类的投资主体有腾讯、阿里巴巴、哔哩哔哩等。

6、网络直播行业的产业投资基金稀缺

网络直播作为一种技术应用和平台，与其他各行各业联系较为紧密，当前网络直播行业自身的产业投资基金很少，无法在中国证券投资基金业协会中查询到相关产业，但相关文娱、影视、传媒类投资基金较多，以下是相关代表性投资管理有限公司。

7、网络直播企业横向收购扩大规模成主流

目前中国网络直播行业的兼并重组事件减少，从全国的角度看，目前兼并重组的类型主要为中游企业横向收购扩大规模。

8、网络直播行业投融资及兼并重组总结

当前我国网络直播行业投融资目前处于“寒冬”阶段，近年来投融资数量和金额双双下滑，且平均每笔投资金融业越来越小，但是在AI和VR领域，还有一些投资机会，而且大部分是C轮之前的融资。从网络直播行业投资的投资商类型来看，投资类机构参与占比较高，资本仍不断挖掘行业发展机会;从并购角度上看，实体企业较多，通过中游并购重组扩大规模，或其他业务类型企业透过收购直播行业企业，整合直播业务，增强自身产品竞争力。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国网络直播行业商业模式创新与投资机会研究报告》。

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