OPPO止损哲库，不过是芯片产业巨震与剧变的开场

（图片来源：摄图网）

作者|易南平 来源|锦缎(ID：jinduan006)

OPPO旗下芯片设计公司哲库一夜关停。意难平背后，段永平的表态意味深长：改正错误越早越好，不管多大的代价都是最小的代价。

一腔热忱，付与风霜。其中逻辑与启示，值得为之记述。

01

通往通用芯片牌桌的3.5条路

半导体产业短暂的历史显示，在通用芯片（系统级芯片）研发领域有所成就，通常有3.5条路：

1.    原生公司，技术策源地，先发红利。典型如英特尔、AMD、ARM。

2.    斜杠公司，新范式引领，变轨红利。典型如高通、华为、英伟达。

3.    蛮力公司，产业总龙头，金元红利。典型如苹果，和预期中的特斯拉。

3.5.  非典型公司，代表为三星，举国之力+地缘政治受益+全周期摔打。

英特尔和AMD，分别成立于1968年和1969年，二者分食了电子计算机芯片鼻祖仙童半导体的遗产，成为X86时代的芯片技术的两座山峰，一路绝尘数十载。

ARM敢为天下先，重注Risc新框架，为移动通用芯片铺平道路。

高通与华为在移动通信基带领域掌握足够know-how后，借着ARM的甲板，先后在移动通信时代不同节点（以3G为分水岭）起飞，划出与X86并行的芯片新路径。

英伟达属另类，看到X86框架下图像计算的空白区域，几度沉浮，终以CUDA生态架构做大，成为最为瞩目的并行计算（AI计算）之王。

苹果在成为移动电子设备霸主同时，挥动支票挖空硅谷，反向求解芯片难题（从专利树上看这仍是一个漫长的过程）。不过迄今仍困在基带通信技术沼泽之中。

总结来说，做芯片，特别是做通用芯片，技术积累、历史机遇与足够多的钱缺一不可。

还看OPPO，它还不在上述任一象限之中。

02哲库关停，是对一场幻像的即时止损

手机厂商造芯，特别是通用芯片，有几层显性意义：

1.    挤上SEP（标准必要专利）专利池的牌桌。通过专利交叉许可获取知识产权费用的减免，实现产品高端化升级，通过品牌溢价提升产品利润率。

2.    估值模型从制造转向科技，继而带动品牌形象在消费侧认知中的质变，最终会从销量与利润率上形成闭环。典型如华为。而这可能正是OPPO造芯的幻像——在华为手机业务冰封之后，在市场地位与市场份额诱惑下，更加剧了这种野望。

3.    更高的估值，会在资本市场获得更高的对价，通过IPO，最终将研发成本转移给公众投资者，实现研发开支正向循环。也就是说，或多或少，OPPO造芯有为IPO拉估值的动机。

但手机终归与芯片不属同一工程领域，难免“长使英雄泪满襟”：

1.    OPPO在移动通信技术上积累较浅，即使通用芯片做出来，也是一种外部IP的集成，仍要大把地向高通、华为、诺基亚们缴纳不菲专利费（主要涉及2G-5G相应的基带通信、WIFi等专利）。也就是说，中短期内，它至多可以能够跑通自己的芯片设计能力（架构IP依然是要按代际向ARM购买），在成本侧的象征意义大于实质意义。

2.    资本市场对IP集成式芯片设计公司价值的定价逐渐回归理性，并对高制程技术路线的各种不确定性持续担忧。在这个超级资本开支的产业，一旦账算不过来，就会对哲库在一级市场的持续融资形成制约，现金流承压。

3.    4nm也好，7nm也好，终究是晶圆厂制造工艺的核心技术，不等同于芯片设计的核心竞争力。制程越高，成本指数级提升，没有足够的装机量难以消化。更重要的是，以哲库的技术路线来看，是比较典型对2015年左右华为技术路线的跟随，即使高制程芯片流片成功，距离高通、苹果的新一代芯片产品仍会存在显著代际差。

4.    芯片需要软件技术生态（机器语言生态）适配，以常识看，这还不是OPPO的长处。

5.    还有关键的一点是，当前半导体产业正面临一个巨大的转折窗口：以语言大模型为代表的人工智能技术的顿悟，我们正处于计算范式大转折的前夜，旧堡垒开始坍塌，并行计算即将成为主流。这样的不确定性，加重了战略研判成本。

这些，可能就一定程度解释了段永平所称的：哲库关停=改正错误。

03计算范式大转折前夜

OPPO止损哲库，只是时代巨潮里的浪花一朵。

近期我们看到，本土云计算巨头们，纷纷大幅调降产品价格。一定程度上，个中逻辑与OPPO止损库哲有共通之处：ChatGPT之后，我们已经进入了人工智能时代，以GPU、TPU为代表的异构计算芯片，将成为智能化基础设施。在巨潮成型之前，传统云计算厂商选择主动折旧（降价），最大限度的做大客户数量与收拢现金流，无不预示着对于未来指数级折旧传统芯片载体风向的对冲（当然也有被运营商云强势崛起冲击的因素）。

这种现象不止发生在本土，我们当下还看到：

苹果新一代SOC芯片产品，将大幅集成GPU功能；AMD也正在向微软靠拢，密谋联合研发下一代异构计算体系的XPU产品；谷歌则在重注以神经网络为模型的张量处理器(TPU)；

ARM被孙正义收入囊中后，一度还是香饽饽，但在异构计算大行其道之后，估值持续缩水，而今也正面临技术路线的代际变革；晶圆厂霸主台积电，其订单结构正呈现偏科趋势，一方面传统串行计算持续不振，而并行计算的GPU订单则排到的一年之后。

一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，当作如是观。寂灭与涅槃，正是半导体新周期的主题词。哲库离场，不过是芯片产业巨震与剧变的开场。

编者按：本文转载自微信公众号：锦缎(ID：jinduan006)，作者：易南平