游戏公司转行挖锂矿，股价跌超四成

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作者|张汀雯 来源|时代财经APP(ID：tf-app)

7月16日，盛讯达（300518.SZ）公告其控股孙公司河南光宇矿业有限公司（下称“光宇矿业”）获得采矿权。

作为一家游戏公司，盛讯达此前曾因与直播网红辛巴的合作引发深交所问询，后又跨界新能源挖锂矿。

盛讯达是通过收购卢氏县宇瑞科技有限公司（下称“宇瑞科技”）踏入新能源赛道的，而宇瑞科技与山东瑞福锂业有限公司（下称“瑞福锂业”）关系紧密。

时代财经注意到，盛讯达两次收购获得宇瑞科技100%股权，其交易背后涉及三家公司，分别是买方盛讯达，卖方骏华新能源、瑞福锂业。而骏华新能源为瑞福锂业第二大股东，与盛讯达为同一实控人——吴成华。

瑞福锂业也不可小觑，其不仅与紫金矿业（601899.SH/02899.HK）、亿纬锂能（300014.SZ）合作，此前还多次引得上市公司收购，但都无果告终。

7月18日，盛讯达报收21.48元，跌1.47%。自2022年11月25日宣布“挖锂矿”至今，盛讯达累计跌幅约45%。

同日，盛讯达投资者关系部门相关工作人员回应时代财经称，切入锂矿赛道是公司战略规划，其并不清楚与实控人有无关系。“（公司）与辛巴的合作仍在继续，而游戏业务则处于收缩的状态。”

全联并购公会信用管理委员会专家安光勇告诉时代财经，盛讯达跨界新能源并切入锂矿赛道的动作需要从协同效应和跨界幅度两个方面进行评估。

首先，对于并购行为来说，最重要的是并购主体和标的之间是否存在协同效应。如果盛讯达在新能源领域已经具备相关优势和资源，而锂矿赛道可以为其提供稳定的供应链和战略支持，则有可能实现协同效应，促进盛讯达在新能源领域的发展。

此外，跨界并购需要考虑到不同行业之间的差异和挑战，包括技术、市场、管理等。如果盛讯达跨界进入锂矿赛道的幅度非常大，没有相应的经验和资源支持，那么可能一定的失败概率。

一

跨界挖锂矿，实控人身影频现

近日，盛讯达连发2条公告宣布其控股孙公司光宇矿业获得采矿权。

其中，蔡家锂矿采矿权为10年，其采选工程的项目总投资为3.19亿元，预计投产时间为2023年6月，预计达产后年产锂精矿3.18万吨，年均销售收入1.6亿元，年净利润2451万元，服务年限8年。

南阳山锂矿采矿权为5年，年生产规模可达6万吨。但因南阳山锂矿采矿许可证延续载明的资源储量较低，预计在蔡家锂矿投产后方进行开采，投产及达产时间尚存在不确定性。

盛讯达与上述两个锂矿的渊源可追溯至2022年。当年11月25日，盛讯达以800万元收购宇瑞科技80%股权，间接控股后者的子公司光宇矿业，从而间接持有蔡家锂矿和南阳山锂矿48%权益。同时，盛讯达向宇瑞科技增资1.47亿元。

2023年6月20日，盛讯达再次收购宇瑞科技剩余20%股权，交易的价格为4232.80万元。本次交易完成后，宇瑞科技成为其全资子公司。

值得注意的是，此次交易的对手方为山东瑞福锂业有限公司（下称“瑞福锂业”）。天眼查显示，瑞福锂业第二大股东为骏华新能源，持股22.2%，后者的实控人吴成华，同时也是盛讯达的实控人。盛讯达第一次收购宇瑞科技80%的股权，也是从吴成华实控的骏华新能源手中收购。

盛讯达2022年年报显示，吴成华自2016年12月至今在山东顺汇股权投资基金管理有限公司任执行董事兼总经理；2022年3月至今，则于嘉兴嘉洁成祥新能源投资有限公司任执行董事兼总经理；现任盛讯达董事长。

而瑞福锂业的股权曾多次有过买家垂询，其还与紫金矿业、亿纬锂能在湖南省共建合资公司湖南紫金锂多金属新材料有限公司。此前的2022年，骏华新能源持有的瑞福锂业20%的股权被亿纬锂能收购，天眼查显示，目前，亿纬锂能通过惠州亿威投资合伙企业（有限合伙）持有瑞福锂业20%的股权。

安光勇认为，盛讯达与瑞福锂业的交易目的可能是为了进一步加强在锂矿产业链上的布局。通过收购瑞福锂业持有的宇瑞科技股权，盛讯达将拥有宇瑞科技的全部股权，进一步扩大在新能源领域的控制力和资源优势。

二

与辛巴绑定，剥离游戏业务

盛讯达上市之初主要从事手机游戏开发、销售以及游戏运营业务，但近年来逐步剥离游戏业务。除了跨界锂矿，盛讯达还与直播电商深度绑定。上述盛讯达投资者关系部门相关工作人员对时代财经表示，（公司）与辛巴的合作仍在继续，而游戏业务则处于收缩的状态。

时代财经注意到，近年来，盛讯达的主要营收是靠互联网演艺支撑。财报显示，其互联网演艺业务营收占比在2020年、2021年、2022年分别为93.95%、97.02%、96.23%。

而这部分营收离不开直播电商头部网红辛巴（辛有志）。

盛讯达与广东辛选控股有限公司共同投资深圳市盛讯云商科技有限公司（下称“盛讯云商”），持股分别为51%、49%。同时，辛有志团队12人入职盛讯云商，签订长期的劳动合同，并对该团队实施股权激励计划。

盛讯云商2020-2022年的业绩考核指标分别为0.2亿、2.2亿和2.6亿元。盛讯达年报显示，子公司层面三年业绩考核达标，授予对象已完成三个限售期的业绩考核目标，其中，盛讯云商2021年和2022年业绩考核净利润完成数超5亿元。

从业绩来看，盛讯云商2021年业绩考核净利润完成数为2.55亿元，当年盛讯达实现营收4.8亿元，同比大增135.67%；归母净利润2.09亿元，同比增长41.74%；扣非归母净利润6237.3万元，同比大增213.93%。

到了2022年，盛讯云商业绩考核净利润完成数为2.67亿元，而盛讯达营收为5.15亿元，同比增长7.32%；扣非归母净利润为8067.35万元，同比增长29.34%；增速均有所放缓。而其归母净利润为5769.83万元，同比下降72.44%。

股权激励计划结束后，2023年一季度，盛讯达遭遇营利双降，其录得营收1.18亿元，同比减少41.22%；归母净利润344.68万元，同比减少54.17%。

2023年5月22日，深交所下发问询函，要求盛讯达说明相关业务是否仍对辛有志团队构成重大依赖。盛讯达回复称，已逐渐减少对辛有志团队的依赖，一是直播带货业务团队已从多方面独立开展业务；二是公司自2021年起组建自营电商团队，自行开展电商直销业务。

编者按：本文转载自微信公众号：时代财经APP(ID：tf-app)，作者：张汀雯