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新规来了,近4000亿增量资金待释放 五部门联合发文,4万亿板块迎利好 重大信号!光刻机巨头CEO发声

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20 中国银河证券 • 2023-09-22 14:00:26  来源:中国银河证券 E11928G0

来源|中国银河证券(ID:chinayhzq)

周末头条

01

信息量很大!证监会连开三场座谈会,将研究出台更多务实、管用的政策举措

独家解读

事件:近日,证监会就活跃资本市场、提振投资者信心召开三场座谈会,分别听取专家学者和投资者意见建议,并就市场关切的热点问题做了交流探讨。

点评:证监会近日召开的座谈会又释放出呵护市场的新信号,涉及打击违法行为,维护市场稳定、促进市场高质量发展等打击违法行为方面,会议强调,加大资本市场防假打假力度,依法严惩欺诈发行、虚假披露、违规减持等违法违规行为。维护市场稳定方面,会议强调,要树牢底线意识,在发挥好市场自我调节机制作用的同时,坚决防止市场大幅波动。此外,证监会将研究出台更多务实、管用的政策举措,成熟一项、推出一项,切实维护资本市场稳定健康发展。促进高质量发展方面,会议强调,在资本市场更好服务高水平科技自立自强、中国特色估值体系建设、塑造良好投资文化等方面加强研究;行业机构要敢于、善于逆周期布局,加强专业能力建设,以长期稳定的投资回报赢得广大投资者信任。

我们认为,证监会近期的密集政策部署显示出对活跃资本市场的高度重视,系列政策的实施将对资本市场长期健康发展产生深远影响。目前投资者信心仍未得到显著恢复,这也意味着政策层面对市场的呵护仍不能放松。此次座谈会上,证监会表态将研究出台更多务实、管用的政策举措,相当于给了市场一颗定心丸,有利于各类市场主体“积极作为”。

02

4万亿板块迎利好!五部门联合发文,元宇宙产业创新发展三年行动计划来了

独家解读

事件:工信部办公厅、教育部办公厅等五部门近日联合印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》。

点评:元宇宙是人工智能、区块链、5G、物联网、虚拟现实等新一代信息技术的集大成应用,是具有广阔空间和巨大潜力的未来产业。《行动计划》从近期和远期两个层面对行业发展做了系统谋划和战略部署近期方面,目标到2025年,元宇宙技术、产业、应用、治理等取得突破,成为数字经济重要增长极,产业规模壮大、布局合理、技术体系完善,产业技术基础支撑能力进一步夯实,综合实力达到世界先进水平。远景上,产业链核心技术实现重大突破,形成全球领先的元宇宙产业生态体系,打造成熟工业元宇宙。

我们认为,当前,新一轮科技革命和产业变革正在向纵深演进,全球元宇宙产业加速发展,五部门出台的元宇宙行业发展行动计划为未来行业发展擘画了蓝图,行业有望迎来新的发展机遇期。

按照产业链划分,元宇宙产业可以分为基础设施层、核心层和应用服务层。基础设施层主要包括通信网络、算力等基础设施等,具体有 5G/6G网络、数据中心、云计算等技术;核心层主要包括终端入口、交互体验等,具体有 VR/AR/MR/XR终端产品、脑机接口等技术;应用服务层的主要应用方向有有数字人、虚拟办公等。据choice数据,截至周五收盘,元宇宙板块总市值为38483亿元。行业发展趋势方面,咨询机构麦肯锡此前的一份报告显示,到2030年,全球企业和消费者每年与元宇宙有关的支出可能达到5万亿美元。

03

A股迎利好!融资保证金比例迎调整,可释放近4000亿增量资金

独家解读

事件:根据监管安排,9月8日收市后,投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。

点评两融规则修订后,证券公司在对客户提供融资交易服务时将有更大自主空间,可以根据客户实际情况更好满足市场需求,这也是落实证监会关于“活跃资本市场、提振投资者信心”一揽子政策安排的重要举措之一。近日已有十多家券商积极响应,纷纷发布公告称,将于9月11日起,将融资保证金比例由此前的100%调降至80%。两融规则修订将会对提升市场流动性起到积极作用,当融资保证金比例降低至80%时,客户用100万元的保证金最多可以向证券公司融资125万元买入证券。截至9月7日,全市场融资余额约为1.48万亿元,保证金比例下调后,理论上可释放3700亿增量资金。

我们认为,两融资金杠杆提升不仅能对活跃市场起到重要作用,同时也能为券商带来更多的业务增量。以融资保证金比例下调20%计算,预计券商融出规模上限将增加25%,预计将拉动上市券商整体净利润增长13%,特别是那些融券融券业务规模大的券商受益程度将会更高。

当前两融规模稳定在相对低位,相较于历史峰值的2.2万亿仍有较大的提升空间,随着市场的企稳,这个增量效应将更为明显。不过作为杠杆资金,投资者通过信用账户开展交易时,还应关注自身仓位波动、交易风险并做好风险管控措施。

04

经济运行回暖?8月CPI同比由负转正,PPI环比上涨

独家解读

事件:国家统计局发布的数据显示,8月份,居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.1%,环比上涨0.3%;全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.0%,环比上涨0.2%。

点评:8月CPI及PPI环比双双回升释放经济运行回暖信号

CPI方面,从主要影响因素来看,猪肉、鸡蛋价格上涨提振了数据表现。8月CPI构成中食品分项由跌转涨,为2月以来首次转正,猪肉、鸡蛋等是主要支撑。其中,8月猪肉价格环比由持平转为上涨11.4%,鸡蛋价格由上月下降0.9%转为上涨8.3%。非食品中,受国际原油价格波动影响,国内汽油价格上涨4.9%;受暑期出行影响,宾馆住宿和旅游价格分别上涨1.8%和1.4%。

PPI方面,在同比连续11个月负增长后,8月PPI 降幅明显收窄,环比由降转升,结合8月新订单 PMI 升至扩张区间,工业品价格或受益于需求的边际改善。

我们认为,作为宏观经济运行的重要指标,两项数据均出现改善态势有助于舒缓市场对经济陷入通缩的担忧。8月CPI同比转正印证了在一系列逆周期政策发力后,我国居民端需求有所回暖,PPI同比延续收窄态势,基本能确认6月为PPI同比增速的周期底部。近期有关部门陆续发布的经济数据也传递了不少积极信号,8月公布的PMI、进口等数据均边际好转,均指向我国经济环比有所企稳。不过,也应该看到目前国内需求仍然偏弱,短期CPI、PPI大概率仍将在偏低水平运行,低物价环境短期应会持续。此外,我国经济仍处于修复复苏阶段,提振经济仍需要偏积极政策支持。

05

重大信号!光刻机巨头CEO发声:妄图孤立中国是没有希望的

独家解读

事件:近日,谈到荷兰的半导体技术出口管制,光刻机巨头阿斯麦公司(ASML)CEO坦言,妄图孤立中国是没有希望的。

点评:作为半导体芯片行业的巨头公司,ASML几乎垄断全球最先进的光刻机,迫于美国的压力,荷兰针对中国推出了对光刻机的出口禁令,但在荷兰政府的支持下,ASML还是会在今年年底继续出货给中国客户。日前,ASML证实公司可在2023年底前向中国大陆客户出口先进浸没式DUV,包括TWINSCANNXT:2000i及更先进的型号,EUV仍在禁运清单内。2024年起,上述先进设备将较难获得出口许可证。值得一提的是,得益于来自中国的深紫外线光刻机订单,中国大量的需求抵销了全球半导体产业低迷对阿斯麦的冲击,提振了该公司2023年的盈利。

除ASML公司CEO外,越来越多的外国行业人士意识到中国在半导体产业链上的重要性,日前美国半导体行业协会总裁约翰·诺伊弗也明确指出半导体行业需要中国。他表示,没有一个国家可以扭转芯片供应链,半导体行业需要中国。中国是我们供应链的一个重要组成部分,同时也是我们非常大的客户群。如果一个国家试图凭一己之力扭转整个供应链,其成本将高得令人望而却步,而且我认为创新能力将会下降,没有一家公司、一个国家能做到这一点。

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编者按:本文转载自微信公众号:中国银河证券(ID:chinayhzq)

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