拆解科大讯飞年报，寻找大模型落地范式

作者|节点财经 来源|节点财经(ID：jiedian2018)

投入大模型一年之后，科大讯飞交出了首份成绩单。

2023年实现营业收入196.50亿元，较2022年同期的188.20亿元增长4.41%；归母净利润为6.57亿元，较2022年同期的5.61亿元增长17.12%。

在星火大模型的加持下，科大讯飞的很多业务都开始和模型实力挂钩，给了市场不少惊喜，不仅如此，在免费的软件应用端，也获得越来越多的用户认可。

根据七麦数据，截至讯飞2023年度业绩说明会当日，安卓平台讯飞星火APP累计下载量位居第二名，仅次于豆包。

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 星火大模型的落地，业务结构进入新车道 

在财报发布后，中银国际、平安证券、浙商证券等多家机构均给出了科大讯飞增持评级，机构们不约而同地以大模型落地为题，可见星火大模型的应用落地得到了市场的广泛认可。

首先，在讯飞星火大模型加持下，去年，科大讯飞C端硬件GMV增长超84%，开放平台收入增速超40%。总体来看，科大讯飞的开放平台及消费者业务贡献营收61.9亿元，同比增长33.4%，成为了第一大占比的业务。

市场数据显示，搭载讯飞星火的讯飞智能办公本、讯飞听见、讯飞智能录音笔等产品让智慧办公迈入全新阶段，例如科大讯飞X3系列办公本的全渠道销量同比上代产品提升50%以上；在618和双11的时候，硬件销售额同比增长125%和126%；在海外市场方面，讯飞翻译机在日韩、欧洲、东南亚等十多个国家/地区上市，销量同比2022年增长超200%。

C端业务扩大、G端业务收窄，这种业务模式的调整，提高了科大讯飞的财务安全性。

财报显示，科大讯飞2023年的经营性现金流为3.5亿元，其中第四季度单季的经营性现金流净额超过15亿元，为日常经营的良性发展增添健康砝码。在行业资金压力相对较大的每年第一季度，2024年一季度的经营性现金流比去年同期增加2.84亿，销售回款43.6亿，同比增长18.79%，超过了一季度的营收规模。

“我们会严格甄别回款风险和前期投入，主动放弃可做可不做但有风险的项目，腾出精力专注C端可持续运营的业务，比如学习机、个性化学习手册、易听说等。这些业务的长期可持续运营收入，能够确保业务基本盘，利润、现金流保持稳健。”科大讯飞董事长刘庆峰在业绩说明会上表示。

根据21财经最近发布的《教育市场创新趋势报告》，智能硬件是AI辅助学习的最佳形式。大模型在作文批改、英语口语、题目解析等领域展现了效率和优势。大模型的语义理解能力将更强，从而改善机器学习在专业知识、理解能力上的局限性。

讯飞学习机作为全球首款搭载大模型技术的AI学习机，其中英作文批改、智能编程助手等多项大模型功能特性，快速将星火大模型技术优势转化为产品功能特性并形成市场竞争力。去年，科大讯飞的学习机收入同比增长120%。公开资料还显示，科大讯飞的AI学习机自上市以来获得用户及行业的高度认可，用户净推荐值NPS持续保持行业第一。

业绩说明会上，讯飞的管理层还表示，目前，星火大模型在通用能力上不断对标国际一流水平，确保讯飞持续夯实公司在教育、医疗、办公等重点行业及细分场景的核心优势，推动经营增长提质增效。所以科大讯飞财报中的一条明线，自然是星火大模型引导其业务结构发生改善、加码C端营收增速。

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 成长定力，是研发投入给的 

科大讯飞财报中的暗线，则是投入大模型研发的魄力。2023年科大讯飞的研发费用为34.81亿元，同比增长11.89%，其中，投向星火大模型的费用规模便超20亿；2024年一季度，研发费用为 8.42亿元，比去年同期增加了1.26亿元。

想让大模型能力迅速提升，进入市场获得高回报，就意味着前期投入不会少。目前，科大讯飞的投入主要集中在三个方向，国产算力底座、大模型、产业配套，可以说是覆盖了大模型的方方面面。

去年，科大讯飞连续四次升级发布星火大模型，并联合华为打造首个支撑万亿参数大模型训练的万卡国产算力平台“飞星一号”。今年1月，讯飞发布了首个基于全国产化算力平台训练的讯飞星火V3.5，预告一下，明天讯飞还会发布推出V3.5的更新版本并发布三个新能力。

很多人关心的是科大讯飞对算力投入的后续规划，我们要明确，想让大模型安全可控的前提，就是算力可控。对比当前的大模型多在英伟达算力底座上进行训练，“飞星一号”算力平台走出了一条自主创新的大模型之路，而星火大模型真正踏踏实实地把大模型建立在自主可控的算力基础上，才能可持续发展。

毕竟，大模型的底座能力非常重要，现在的趋势是做行业应用的模型，如果底座能力不扎实，被颠覆的可能性很大。也因此，星火大模型具备走出国门，面向全球不同国家、不同语种的亿万用户提供AI服务的机会。

关于算力的继续投入，刘庆峰则明确表示，未来几年科大讯飞在星火大模型的研发上会保持高强度投入，但在算力方面的投入和摊销增长幅度将相对较小，预计这种投入对公司的基本面经营产生的压力可以承受。另据科大讯飞管理层预计，到2024年，50%的研发投入用于确保大模型底座能力，能够始终代表中国最佳水平，持续和美国同行对标。

都说种一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。成长是需要定力和决心的，如果早期没有坚定走攻克技术壁垒的路线，中期没有摆脱“大模型底座不能自主可控”的困扰，哪有未来即将超越GPT-4的核心优势呢？

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 大模型的时代洪流下，善泳者上岸 

去年在百模大战的时代洪流下，各种各样的评测和榜单鱼龙混杂，各种资源不断地被哄抢。但科大讯飞依靠重投入和力量，证明了在这一场科技洪流，善泳者正在上岸。

特别是星火大模型追赶GPT-4的同时、也没放松产业端的加速落地。例如在汽车产业链中，星火大模型是中国汽车出海的好搭档，目前已经助力了10多家车企，60多种车型在全国在全世界加大覆盖，覆盖了23个语种，覆盖欧洲、中东、南美多个国家和地区。

除了中国汽车厂商外，国际厂商也在寻求和科大讯飞合作，大众今年3月份刚刚发布了自己的测试效果，科大讯飞超过了ChatGPT。最近正在举办的北京车展上，科大讯飞的展台也被强势围观。可以预见的是，科大讯飞会随着中国汽车产业的全球化的浪潮中，不断地帮助中国的制造业走向全球。

除了汽车行业，星火大模型在金融、能源等行业均有商业化样板。例如与太平洋保险合作，通过星火太平洋计划赋能内部知识服务、办公、审计、展业等，打造数字劳动力在保险领域的应用标杆；联合交通银行，赋能客服、展业、办公、研发等，重点打造银行领域的代码能力应用标杆；与国家能源集团联合，赋能煤炭、电力、运输、化工等方面，打造央企集团一体化联动的大模型应用标杆等。

科大讯飞是在大模型中极少数能做到既懂B端又懂C端的科技公司。B端产业的场景很明确，存在数据量庞大、特定领域知识要求高和流程繁琐等痛点，与星火大模型的能力正好适配。

科大讯飞的业绩沟通会上披露了这样一组数据，几千万星火的用户的使用高峰期，是上午的10点和下午3点，工作场景是信息行业、互联网行业、科研教育传媒这些行业。与许多互联网厂商做的大模型以娱乐、购物为主不同的是，星火大模型的落脚点几乎都在工作上。在十几万亿规模的软件行业，讯飞正在培育更多创业者，用适宜的方式共享大模型带来的生产力解放。

据了解，科大讯飞还为开发者、高校、企业提供全栈自主可控且免费的星火优化套件，不仅深度适配国产算力，场景应用效果也实现领先，助力学术合作与产业探索，率先应用大模型做成成功的产品。

虽然星火大模型生态的增长还无法在新发布的财报中用数字直接写出来，但能清晰地看到科大讯飞在大模型产业链上的布局，离创造生产力和价值非常近。

 写在最后 

大模型的科技含量再高，发挥价值还是要看商业世界，我们得把商业的账算清楚。对于科大讯飞来说，围绕大模型的研发投入，正在随着产业落地的规模增长而增长。同时，产业落地也会回馈给讯飞业绩端更有质量的发展。

毕竟，商业模式的基本规律就是创造现金流，为产业创造真金白银的产业附加值才能持续发展。从2023年这份答卷中可以前瞻到，科大讯飞的星火大模型，正在商业化中实现“燎原”。

编者按：本文转载自微信公众号：节点财经(ID：jiedian2018)，作者：节点财经