募集资金运用是IPO审核的关键

虽然首发上市（IPO）中被否决企业的原因各有各的不同，但是募集资金设计不当或者不合理，一直是一个被否决的重要原因之一。如何合理运用募集资金，顺利通过证监会的审核成了拟上市企业设计募投项目之时必须考量的难点和关键点。

拟上市企业首次公开发行股票，必须制作和详实披露招股说明书。招股说明书是指导投资者购买公司股份的规范性文件，以说明公司股份发行的有关事宜，让投资者了解发行人和即将设立公司的基本情况。

作为企业IPO申请上市的必备法律文件，招股说明书有4大核心章节：发行人基本情况、业务与技术、财务会计信息、募集资金运用。可见，“募集资金应用”章节在招股说明书中有着举足轻重的位置。而证监会也有严格规定，上市公司必须公开披露募集资金的投向和使用状况。

那么，如何才能科学设计募投项目，高效利用资金呢？

IPO咨询机构前瞻投资顾问（专为拟上市企业提供上市前细分市场研究和募投项目可行性研究）认为，如何用好募集资金需要在设计募投项目时进行科学系统的研究分析，这部分内容作为招股说明书的重要部分，是投资者衡量企业成长性的主要依据，是企业战略发展得以顺利进行的条件，其设计需要在多方面充分分析论证。在这个过程中，一般要注意以下三方面的问题：

募投设计符合企业战略

“企业战略”是对企业各种战略的统称，包含了各个方面，既有竞争战略，也包括营销战略、融资战略、技术开发战略、人才开发战略、资源开发战略等。虽然企业战略有多种，但本质都是相同的，都是对企业整体性、长期性、基本性问题的一种长远规划。为此，企业要设立远景目标并对实现目标的轨迹进行总体性、指导性谋划。企业的生产经营等一切活动必须符合企业战略的要求，才有助于企业发展。

而募投项目是企业通过融资来运行的项目，它的设计必须建立在企业发展战略的基础之上，并努力为企业战略服务。正确的发展战略，是企业成功的保障，而依据正确的战略设计的募投项目，更能发挥其最大效用，加速企业成长。