三中全会后IPO何去何从 注册制引市场期待

（文•史林娜）从去年10月至今，国内IPO暂停已超过1年，沪深两市有700多家企业在排队，此次IPO关闸造成了堪称史上最严重的“堰塞湖”，国内普遍认为十八届三中全会关于新股发行改革的意见公布之后，未来可能重启IPO。IPO咨询机构前瞻投资顾问（专为企业提供上市前细分市场研究和募投项目可行性研究）认为，这次IPO停摆时间超乎预料地久，极有可能与即将展开的改革有关，似乎证监会对这次改革志在必行。

三中全会前国内IPO现状

自从2012年11月2日浙江世宝登陆A股中小板之后，再无新股发行上市，至今IPO空窗期已长达一年。

证监会最新发布的《首次公开发行股票申报企业基本信息情况表》显示，IPO申报企业上周扩容四家。至此，沪深两市待审及过会待发企业共计为761家，其中，上交所IPO在审企业家数为183家，深交所IPO在审企达578家，其中包括主板和中小板企业312家，创业板排队企业266家。

在IPO暂停的情况之下，通过并购重组上市成为很多企业不得已的选择，更有企业将目光转向了新三板，寻求不同的融资渠道。

前瞻投资顾问认为，IPO“堰塞湖”难解，不仅让寻求上市的企业陷入了困境，券商和PE的业务也遭受了打击。

据统计，截至2013年前三季度，19家上市券商证券承销业务净收入为32.95亿元，同比大幅下滑41.51%，承销收入占总收入的比重也出现严重萎缩。除了券商投行业绩受到重大打击外，IPO的暂停更是套牢了千万市值的PE。

何时能重启IPO，不仅关系到拟上市公司能否如愿上市融资，也影响了相关券商投行以及PE的发展。