中央拨160亿扶持学前教育 创业板早教空缺待填补

洪恩教育创业板IPO折戟  民营教育培训政策何时开闸？

财政部透露，从2011年开始，中央财政通过支持“校舍改建、综合奖补、幼师培训、幼儿资助”等4大类7个重点项目，加快发展学前教育。截至目前，中央财政已累计安排学前教育发展专项资金422.4亿元，补助各类幼儿园13.9万所次，直接惠及幼儿1700万人次，鼓励地方解决了731.9万人次农民工随迁子女入园问题。

IPO咨询机构前瞻投资顾问认为，“中央拨160亿扶持学前教育”无疑给早教市场带来重大利好之余，但A股市场的教育培训空白，也引起了市场对于民营教育培训市场政策开闸的强烈期许。

事实上，国内教育培训市场发展已经多年，也涌现了不少优秀的民营企业，但他们始终无法登陆A股的原因，并不是他们不想，而是在国内现有的法律和制度框架下仍存在很多政策障碍。

《民办教育促进法》第3条规定：“民办教育事业属于公益性事业”，以及按照相关法规，我国民办教育培训机构大多数是在民政部门登记的非企业法人。因此，民办教育培训机构的公益性和民办非企业法人的自然属性就决定了其难以成为上市主体。

在这样的背景下，A股市场虽有多家为教育产业链提供配套产品和服务的企业，但至今并无一家以教育培训为主业的上市公司。前瞻投资顾问认为，这种现状亟待突破。

早在2011年9月，北京市环保局已对北京洪恩教育科技股份有限公司进行了环保公示，当时的媒体称，洪恩教育或成为教育培训行业第一个在国内资本市场吃螃蟹者，也引起了舆论对民营培训机构登陆A股问题的广泛讨论。洪恩教育主营业务为针对0到8岁的儿童多媒体教学软件、交互式教育VCD/DVD、有声读物系列产品、教学实验示范基地(教育业务)。

然而，2012年2月份的IPO申报信息表显示，洪恩教育IPO正处于落实反馈意见中，所属领域并不是教育培训，而是软件及应用系统，保荐机构为国信证券。

2013年4月1日，洪恩教育进入终止审查状态，IPO征途正式宣告结束。虽然公司并未公布终止审查原因，但IPO咨询机构前瞻投资顾问分析认为，民营教育培训的政策障碍，必定给该公司的上市计划构成了实质性障碍，而中途改道定位于软件及应用系统试图规避政策障碍的尝试也以失败告终，可能与财务数据不达标有关。但无论如何，作为民营教育培训市场上第一个吃螃蟹的企业，洪恩教育勇气可嘉，它在资本市场的积极探索，虽未如愿，但引起了市场的高度关注，在某种程度上对民营教育培训企业对接资本市场的长远目标具有正面意义。