新三板:中小微型企业融资的“跳板”
(文·吴暖)自1月24日新三板全国性扩容起,目前全国股转系统企业挂牌已步入常态化。最新数据显示,全国中小企业股份转让系统(下称“新三板”)的挂牌企业已达649家,其中,今年就实现294家挂牌。
已经为超过300家客户提供过IPO咨询服务的前瞻投资顾问在与客户的日常沟通回访过程中发现,由于原本仅局限于各地国家级高新园区的新三板扩大试点范围,再加上2013年IPO市场长期处于未开闸状态,企业已慢慢把关注点转向了新三板。
但与发展较为成熟的IPO不同,企业对于新三板的了解仍处于一知半解阶段,为此,前瞻投资顾问监测部结合丰富的客户资源,为大家作新三板常见问题解答。
Q:什么样的公司适合进入新三板?
A:部分企业认为IPO市场的前景还存在着一些不确定性的因素情况下,而且新三板上市公司具体有转板机制,让一些原先条件符合主板/创业板的企业选择先挂牌于新三板,譬如已挂牌的四维传媒(430318)、嘉达早教(430518)、雅达股份(430556)等。前瞻投资顾问认为,符合以下条件的企业,可优先考虑挂牌新三板:
1、有进入资本市场的意愿但暂不符合主板、中小企业板或创业板条件的,或虽符合条件但不愿意漫长等待的公司;
2、已有一定的业务规模,但资金紧张制约业务规模扩大的公司;
3、具有创新业务模式,需要提升品牌、提高公司估值水平的公司;
4、希望借助资本市场力量扩大规模、做大做强、规范经营,实现跨越式发展的公司。
Q:新三板有什么挂牌条件?
A:新三板的挂牌条件相对于主板和创业板来说是比较宽松的,对于条件还未能达到主板/创业板的企业,但希望能够通过多种不同的渠道来获取融资的企业来说,新三板无疑是一个绝佳的选择。同时,新三板挂牌的门槛较低,无盈利的要求,主要的几个条件:
(1)、依法设立且存续满两年
(2)、业务明确,具有持续经营能力
(3)、公司治理机制健全,合法规范经营
(4)、股权明晰,股票发行和转让行为合法合规
(5)、主办券商推荐并持续督导
Q:挂牌新三板需要花费多长时间?
A:挂牌新三板的整体流程比起主板和创业板而言相对的简洁了许多,从首要做的企业股份制改造工作,项目立项,主办报价券商尽职调查到完成报价转让书,券商内核报送备案倒最后的披露并挂牌,整体的时间是5-7个月左右。
Q:挂牌新三板对企业而言有什么好处?
A:企业挂牌于新三板,一是打通了融资渠道,企业在新三板挂牌后可实施定向增发来直接融资,为企业带来银行信贷额度提升、地方政府政策扶持等便利,同时从另一角度来看,可以帮助企业更加规范的建立公司的管理体系,使得企业提升自身的管理水平和核心竞争力,有效地和市场机制及规则对接,也有利于完善公司的资本结构;二是新三板上市公司可以帮助创业者和股东有效地实现变现;三是新三板上市公司可以获得不少的资金扶持,但目前由于各区域园区及政府政策不一,所以企业享受的园区及政府补贴也不一。
所以,前瞻投资顾问认为,新三板对于目前的资本市场发展来讲,不仅仅是让符合上一板市场、二板市场的企业作为过渡期“跳板”,也让成长期中的中小微型企业得到更多的“资助”。
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