IPO发审会今日重启 在审企业预披露将成常态

根据证监会发审委4月25日公告，会稽山、康新设计工程、依顿电子、康尼机电等4家公司的首发申请将于今日上会，接受证监会发审委的审核。在暂停一年半之后，IPO发审会终于重启。

上述四家公司都拟在上交所上市。其中，会稽山此次发行不超10000万股；康新设计工程此次发行股票数量不超过2700万股（包括发行新股数量和公司股东公开发售老股数量）；依顿电子此次发行不超过12000万股；康尼机电本次拟公开发行股份（新股发行+老股发售）数量不超过7230万股。

基本审核流程图

根据中国证监会发行监管部首次公开发行股票审核工作流程，发审会召开5天前中国证监会发布会议公告，公布发审会审核的发行人名单、会议时间、参会发审委委员名单等。首发发审会由审核人员向委员报告审核情况，并就有关问题提供说明，委员发表审核意见，发行人代表和保荐代表人各2名到会陈述和接受询问，聆询时间不超过45分钟，聆询结束后由委员投票表决。发审会认为发行人有需要进一步披露和说明问题的，形成书面审核意见后告知保荐机构。

根据为300余家企业提供过IPO咨询服务的前瞻投资顾问所知，企业是否过会将在审核当晚公布，如企业的首发申请通过发审会审核后，需要进行封卷工作，即将申请文件原件重新归类后存档备查。封卷工作在按要求回复发审委意见后进行。如没有发审委意见需要回复，则在通过发审会审核后即进行封卷。然后进入会后事项、核准发行等后续程序。

在IPO发审会重启的同时，过去十天接连不断的预披露消息也让市场人士心跳不已。从4月18日深夜的28家起，几乎每日都有超过10家企业预披露。截至4月29日，已有156家完成预披露程序，已经超过此前坊间传闻的将在4月底完成128家预披露。156家预披露企业中，有74家企业拟在上交所上市，拟在深交所中小板上市的有35家，而拟在深交所创业板上市的有47家。

证监会新闻发言人张晓军4月25日透露，预计2014年6月底前，绝大部分在审企业可完成财务资料更新和相关预先披露工作。按照目前8个工作日156家在审企业完成预披露工作的速度，很快所有在审企业都将完成IPO预披露工作。同时，证监会还强调将在西部企业优先、均衡沪深交易所进度的原则下，结合申报材料的完备情况，对符合条件的企业按照受理顺序顺次安排审核进度，不会按照本次预先披露顺序重新排队。

面对频繁预披露引起的市场恐慌，IPO咨询机构前瞻投资顾问认为这是“反应过度”，证监会多次申明目前推行的是“受理即预披露”政策，预披露距离上发审会还有多个环节，预披露工作仅表示证监会已经受理该项申请，在审企业预披露将成常态。