电魂网络、冰川网络领衔网游业再掀IPO上市潮

近期，由IPO咨询机构前瞻投资顾问提供上市前细分市场研究和募投项目可行性研究的两家网游公司电魂网络、冰川网络纷纷完成IPO预披露工作，其中电魂网络更是向从未有过网络游戏行业的沪市主板发起冲击。

这两张新面孔的名字或许不为人熟知，但是其旗下出品的游戏让市场并不陌生。其中，电魂网络拥有《梦三国》，冰川网络拥有《远征OL》、《龙武》等游戏。

电魂网络：冲击沪市网游第一股

电魂网络的营业收入主要来自于《梦三国》单款游戏，这是该公司报告期内仅有的单款正式上线运营游戏产品。

根据其招股说明书显示，报告期内，公司主营业务收入主要来自网络游戏自主运营收入，占主营业务收入的平均比例为99.14%。

市场印象中，沪市离网络游戏有点远。众所周知，沪市主板的上市公司的行业分布以三大巨头采矿业、制造业和金融业为主，其中制造业和金融业的市值都在4万亿以上。

网络游戏这类型的企业其实以往惯常的选择为创业板，比如已经在创业板成功登陆的手游第一股掌趣科技（300315.SZ），还有中青宝（300052.SZ），或者是在审中的昆仑万维和冰川网络。

此前，证监会松绑上市地与发行股份的挂钩，自此之后，众多股份数低于5000万股的企业，开始走入沪市主板。

冰川网络：单一产品依赖度较高

在A股市场游戏公司炙手可热的当下，冰川网络受到不少投资者的关注。

超高毛利率和充沛的现金流是游戏公司的标签，冰川网络也不例外，近三年综合毛利率均高达90%以上，并且拥有良好的现金流。

招股书显示，冰川网络目前旗下有两款产品，《远征OL》和《龙武》。首款产品《远征OL》2011年-2013年收入分别为2.18亿元、2.50亿元和2.56亿元，分别占当期公司营业收入比例为100%、99.21%和93.90%，系其主要营业收入来源。

冰川网络对此解释称，收入依赖部分产品是国内大部分以客户端网络游戏产品为主的网络游戏企业的普遍状况，尽管高品质的客户端网络游戏生命周期较长，有较强的用户黏性，但若公司不能及时对游戏进行改良和升级，同时完善产品线，或玩家游戏偏好发生变化，将可能导致游戏加速老化、玩家流失率上升，影响产品及公司的盈利能力。