第三方支付产业内整合酿行业变局

谈到第三方支付，大多数人都会觉得是第三方支付机构动了银行的奶酪，是银行十余年来的不作为，给了第三方支付企业发展的空间。从饱受争议到2011年第三方支付终于“被招安”，我们更倾向于相信第三方支付的发展受益于电子商务热潮。在国内消费者支付习惯由现金消费逐步转变为刷卡消费和电子消费的趋势下，银行很难单独把控整条第三方支付产业链，“不作为”的帽子戴得有些冤枉。

第三方支付的行业发展

当前，央行一共发放出197张第三方支付“牌照”。按照业务划分，可以分为三大类型：第一类型为网络支付，包括了互联网支付、电话支付和手机支付；第二个类型为银行卡收单，主要指传统POS机上面刷银行卡的收单方式；第三种业务类型就是预付卡业务，七成获牌企业集中在预付卡业务上。

随着行业的发展，分食者也开始多元化，能和第三方支付产业挨得上的，尽量扩大自己的影响力；挨不上的创造机会也要在这场盛宴中分得一杯羹。目前竞争最为激烈的是网络支付，2011年，中国第三方网上支付行业强劲增长，在2010年突破万亿元大关的基础上，进一步增长至2.20万亿元，再次实现全年翻番。2012年上半年，实现交易规模1.65万亿元，全年突破3万亿亦非难事。但是在这一领域，却云集了以支付宝为首的第三方支付机构、商业银行以及运营商等强势企业。新进入者要想在这一市场上站稳脚跟，必须付出不菲的代价。

2000年到2011年，全球互联网用户数量以每年528%的速度增长，从3.6亿上升到23亿，其中45%的用户位于亚洲；2012年，全球个人电脑销售量预计为3.67亿台，只有0.9％的增长，而平板电脑（iPad及同类产品）的销售量将增长54%，达1.07亿台，智能手机将增长39%，达6.86亿部。另有数据显示，2011年中国移动互联网市场规模达375亿元，同比增长97.3%，预计2012年将持续高速增长，将达到737.7亿元，手机网民规模将达5.83亿，逐渐逼近PC网民规模。明显的，移动支付的市场前景较为诱人。

再将电话支付与手机支付对比：电话支付目前的应用相对缺乏，除自助金融业务、水电煤等传统支付业务外，有特色的、能吸引用户使用的业务不多，不能有效满足用户需要。对普通用户来说，电话支付还是一种新兴的支付方式，市场渗透率相对偏低，用户的接受程度仍有待进一步提高。移动支付则使得客户在任何时候、任何地方都可以满足其金融服务的需求，近年来在政府、运营商和银行的大力推动下，处于高速发展状态，对电话支付具有一定的替代作用。移动支付已然成了移动互联网的下一个“金矿”，巨大的市场前景诱惑各方巨头加入，但这一行业跨度大、产业链长，要想分一杯羹并不容易。原本由商业银行、运营商以及支付企业组成的移动支付竞争集团，在手机厂商的加入后，也显得更加复杂。如何组合四者的关系变得非常有意义，这关系到未来移动支付行业的方向。

在网络第三方支付效劳行业中，其效劳可以得以实施的源头是银行，没有银行的参与，第三方支付行业将不复存在，银行在整个支付体系中扮演着重要的角色。但作为第三方支付源头的银行与第三方支付企业的关系又非传统行业中供应链上下游的复杂关系，而是“竞合关系”。虽然银行介入第三方支付业务有着后天的、相对的优势，但在目前市场还不成熟的状况下，银行采取和第三方支付协作培育市场的方式应该更经济。不过随着第三方支付行业的发展壮大，银行一定会不时加大在网上支付业务方面的投入。由于第三方支付必需依靠银行作为清算管理，而银行自身的公信力远大于第三方支付企业，就目前状况来看，银行与第三方支付的关系依然是协作大于竞争，但潜在的竞争只会越演越烈。

企业在第三方支付市场中的地位往往取决于良好的市场执行力以及强大的产品创新能力。

运营商则拥有强大的资金实力、业务实力、品牌优势、规模优势以及合作资源，这些支付细分领域所具备的先天优势足以使其形成行业垄断地位，而且三大运营商旗下都已经拥有自己的支付公司。不过，与支付宝等成熟支付企业相比，运营商作为行业新进入者，其支付公司起步较晚，在软硬件及对自身第三方支付产品盈利模式、资源投入调配等方面的考虑还不够周全。加上目前支付宝、银联等成熟企业已强势介入运营商看好的移动支付领域，运营商未来如何结合自身优势开展业务创新将成为其重点考虑的问题。

移动支付载体除了终端设备外，手机自然也成为了各大银行、支付企业以及运营商竞相拉拢的一方，在势均力敌的较量中，率先与优秀手机厂商合作，充分利用手机的品牌效应积累客户资源，将使企业在竞争中如虎添翼。然而，中国移动支付市场仍处于培育阶段，整体普及率较低，多数移动支付业务与产品还处于试用阶段，产业链各方尚未形成成熟的商业模式，预计合作开放式的商业模式更有可能获得成功。而就当前来看，各大关联主体的竞争已经较为明显，选择合适的合作伙伴对未来的市场格局也将有较大影响。

第三方支付的竞争趋势

从第三方支付机构中选取行业内排名靠前的几家企业进行分析比较，这些企业也最可能形成自己的竞争团体。对于领先者来说，极易形成自身为主导的第三方支付体系，其选择强势合作伙伴的几率较小；相对而言，补缺者的合作空间较大，最有可能联合强大的电商平台成为第三方支付市场的黑马，事实也证明了这个趋势，2012年10月，京东商城已经完成收购第三方支付公司“网银在线”，并在研发支付平台；而网银在线的法人也已从田尊军变为京东商城CEO刘强东。无独有偶，第三方支付公司汇付天下于10月29日宣布，京东商城集团前副总裁乙壤月已正式加盟，担任汇付天下高级副总裁，分管公司财务、战略、法务、市场、政府事务等。

而银行与第三方支付机构一个合作模式是成为后者的商户。用户可以在旗舰店上直接购买银行提供的各类产品及服务，实现金融产品的网上交易。实际上，这才是银行的主要利益诉求——构建自己的网络商业信用体系，并以此对接传统金融服务，形成竞争优势，毕竟支付收益对商业银行的市场格局不会产生太大影响。

 第三方支付终究还是属于服务性行业，为谁服务，如何服务直接决定第三方支付机构发展的可持续性。2011年中国网络购物市场交易规模占社会消费品零售总额的比重从2010年的2.9%增至2011年的4%以上，其中网上支付交易额达9917亿元，较2010年大幅增长67.8%，2012年网络购物市场交易规模持续增长，达到近5000亿元份额，依然是第三方支付的最大应用领域。分析认为，B2C将继续成为中国网络购物市场发展的主要推动力。2012年淘宝商城、QQ网购、京东商城、亚马逊和当当网等平台式购物网站融合了C2C和B2C的主要优势，结合了中小网站和商家的商品资源优势和大平台庞大的用户资源优势，使得平台和商家（网站）共同实现了跨越式增长。C2C和B2C模式融合进一步促进了产业链上资源合理分配以及网站产品质量和服务品质提升。

鉴于支付宝和财付通巨大的平台优势，并已牢牢占据七成在线支付市场份额，第三方支付的战略分化越来越明显，目前许多第三方支付公司已经着手准备退出线上支付业务，业务类型已经向航空商旅、基金、教育培训、电信通讯等领域转移，预计到2015年，各主要支付领域份额将小幅萎缩，其他细分领域的市场份额将会有所扩大。而电子商务这类早期资源逐渐向天猫、京东等大型平台靠拢，从而引发的支付工具使用率高度集中。

为此，第三方支付在远离电商后通常有三条路可以选择：一是越来越多的渗透到传统行业的上下游，转型企业支付，涉足供应链金融，提供信贷担保；二是向线下POS机等刷卡支付延伸，其在缩短资金回笼时间，解决占款压力方面不亚于线上支付，随着费率下调，商户倾向性加强；三是向航空、物流、外贸等利润率更高的行业靠拢。

第三方支付产业内部机构重组与资产资源整合已不可避免，未来在细分领域能够存活下来的企业也不会超过10家，兼并以及淘汰将发生在第三方支付产业链上的各类企业，可以是同类整合，抑或是不同类型企业间的相互弥补。另外，从细分市场看，金融体系移动支付标准已明确了近场通信频率采用13.56MHz ，移动支付行业将得到长足的发展，预计至2015年，移动支付将实现与互联网支付相当的市场规模。   

本文作者刘吉伟，系前瞻产业研究院金融事业部首席分析师，具有多家国内大中型企业战略投资规划合作经历，均获得了客户的高度好评，在研究和管理方面均具备专业的理论方法和执行力。