复合超硬材料行业发展前景及其融资策略分析

行业融资策略分析

随着我国《新材料产业“十二五”发展规划》的出台，国内多个省市将新材料产业作为大力发展地区经济的新兴经济增长点，给予相应的产业扶持政策。

同时，随着高端电子信息、生物医药、航天航空等高新技术产业的发展和传统领域的继续发展壮大，为复合超硬材料的持续发展提供了良好的市场环境，行业发展前景广阔。

目前我国复合超硬材料行业已经具备一定的规模，在技术实力、产品品质等方面均取得较大成就，但是由于资金投入不足，在高端技术开发、生产工艺改进、规模化生产等方面与国际大型领先的复合超硬材料制造商相比均处于竞争劣势。

此外，我国用于电子、汽车、家电、数控加工等行业用的高档产品90%以上依赖进口。据海关统计，自2000 年以来，我国高档超硬材料制品的进口量以年均20% 以上的速度递增，2006 年进口量达到7亿美元以上。

基于对新材料行业多年的持续跟踪研究，以及300余家企业融资上市咨询服务经验，前瞻投顾分析认为，复合超硬材料行业内企业有必要扩大融资渠道，提高筹资能力，一方面，加大科研投入力度，改进生产工艺，在高端复合超硬材料及其制品领域进一步缩小与国际大型企业的差距，降低在高品级金刚石领域的对外依赖程度；另一方面，积极培育大型复合超硬材料企业，提高产业集中度、优化产业布局、提升我国复合超硬材料产业的整体竞争力，推动国内复合超硬材料企业成长为在国际市场上综合实力较强的标志性企业。

策略一：改变融资渠道单一的现状

前瞻投顾认为，目前，我国复合超硬材料制造企业现有融资渠道较为单一，主要依靠银行借贷，不利于企业最大化吸引资金，需要综合运用多种融资渠道。

一般情况，企业主要融资方式可以分为内部融资和外部融资两大类。内部融资是企业依靠其内部积累进行的融资，包括三种形式：资本金、折旧基金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资，具有融资成本低的特点。外部融资又可以分为直接融资和间接融资，其中直接融资主要包括股权融资、债券融资、民间融资等，间接融资主要包括银行贷款、金融租赁、典当租赁等，外部融资普遍具有速度快、弹性大、资金量大的优点。

另外，企业融资渠道的选择需要根据发展阶段的不同适时进行调整，以保证企业的可持续发展。在创办阶段，一般来自个人投资者、风险资金和银行借贷资金；在投入经营阶段，主要从商业银行及其它渠道获得流动资金贷款，同时从投资者、风险资金等方面增加产权资金。在发展阶段，主要从商业银行及各种投资公司、社区开发公司获得债务资金。在成熟阶段，主要以股权融资的方式筹集资金。这就要求复合超硬材料制造企业根据自身发展阶段和实际情况制定适合的融资策略，改变融资渠道单一的现状，运用资本市场平台多方筹集资金，壮大资金实力，加大投入力度。

策略二:IPO，企业壮大的必由之路

随着国内复合超硬材料行业的快速发展，一批较具规模并拥有自主知识产权的优质复合超硬材料企业得以不断发展壮大，推动着我国复合超硬材料行业的向前发展。前瞻投顾建议，复合超硬材料行业内的企业有必要通过企业上市克服融资渠道单一的弊端，加快发展速度，提高核心竞争力。

企业上市后既有利于促进企业自身的快速发展，又有利于推动行业的进步与发展，创造良好的行业发展环境。

具备一定实力且有良好发展潜力的企业，通过上市可以从资本市场进行直接融资，为企业发展壮大提供更为广阔的空间。

其次，上市融资是提高企业市场竞争力的有效途径。企业上市后能够筹集到用于技术研发的资金，有效提高自主创新能力，提升产品技术含量和附加值，缩小与国际先进企业的技术差距，提高国际市场竞争能力。

再次，企业上市需要经过严格的审核，只有符合证监会规定的具有良好发展前景的企业才能够顺利上市发行股票。上市后的企业建立了完善的经营管理机制，引入规范化、透明化的现代企业管理运行制度，从而保证了企业经营管理制度与发展速度相匹配，有利于企业的可持续发展。

此外，前瞻投顾还认为，企业上市能够带来规模化经营和品牌宣传的效果。企业将通过发行股票所筹集的资金投资于市场前景较好的项目，一方面通过扩大产品产量，有效提高主要业务收入；另一方面，达到降低原材料采购成本和摊薄研发与销售等费用的效果。另外，上市企业经过证监会的严格审核，受公众监督，与非上市企业相比较，更能够得到社会公众的信任，具有良好的市场口碑和品牌知名度，有助于在国内外市场上争得更大的市场份额。

作者简介：王倩，系深圳市前瞻投资顾问有限公司IPO项目一部项目经理，为近20家拟上市企业提供过细分行业研究、募投项目可行性研究等IPO咨询服务，拥有丰富的IPO项目服务经验，所服务企业涉及新材料、网络游戏、医药、农业等众多领域。