张景安：我国风险投资的三大趋势和六大挑战

我国风险投资三大发展趋势

我简单讲两点，一个是报告一下我国风险投资发展趋势。近年来我国风险投资日益繁荣，民间投资发展重大。根据科技部、商务部、国家开发银行开展的第11次全国风险投资调查，2012年我国风险投资各类机构已经达到1183家，比2011年增长了7.9%，其中风险投资企业就有942家，风险投资管理企业241家，当年募集资金136家，2012年我国风险投资资本总量去年已经达到3312亿元，还有没有统计上的，我们抽样调查分析过。基金平均管理资金规模3.52亿元。

从总体来看，我国创业投资仍然处于发展的初期阶段。呈现多元化特色。

第一，创业投资集团化、平台化发展比较明显。近年来，风险投资，特别是各地老一点的风险投资企业在原来业务基础上增加了小额贷款，科技担保、融资租赁等金融服务，原来我们风险投资一方面在找项目，投了很多比较晚期一点的项目多，所以大家也有意见，说你这个风险投资是风险投机，后来我们也分析过，他是逐渐向上。

多元化、专业化有一个循序渐进的过程，一个我们资金也有限，退出渠道各方面制约。这可能是这个阶段的特色。但是更大的是就是草根企业得不到钱，我们软件企业多如牛毛，大多数死的都是没有钱。我们市场还不能完全辨别好真正能够支持的那些巨人企业。这个是一个非常复杂的问题。

两个问题，一个，真正的是巨人，像腾讯，比腾讯好的也挺多。但是没有能够及时支持，胎死腹中。另外我们小企业、大企业长的慢，微软、google都是2、3年就到几百亿、上千亿美金，我们这里时间太长。这都是我们的特色。

再一个，大多数中小企业融资还是不够顺畅。包括深圳在内，尽管这么好的环境，也还是有一些得不到钱，你说我们钱少吗?中国钱是最多的，但是用在创新上非常难。你用计划经济不行，还是要靠市场，这个市场培育非常艰难，但是有人说已经很快了，十年走了国外几十年时间，但是我们还是感到不行。

总之，市场化前进的速度和做法，管理水平跟不上大家需求。中国梦要实现两个百年，2020年创新国家，摆脱对国外的依赖，若干事情走在世界前列，特别需要风险投资。从这个角度来说，风险投资的创业投资、产业投资这些都需要很大的提高。所以使命光荣、责任重大，赚这个钱，你说容易也很难。我们只有做到能够非常有水平，那还是多数失败，少数成功，很多人还是当烈士，这也非常复杂。