网游竞争环境渐趋优化 孕育四大投资机会

潜在进入者威胁

通过以下分析可知，网游行业的吸引力强，但有一定的进入壁垒，现有企业凭借其市场优势对潜在进入者有一定挤压，因此资本一般通过投资现有企业实现进入，综合来看，潜在进入者威胁一般。

吸引力评价：网游行业是互联网产业中最具活力和盈利能力的热点。部分企业的利润率均高达50%以上，但随着竞争激烈与成本上升，网页游戏的行业利润率也下降至10%。

进入壁垒：一般来说，一款网络游戏的研发费用要接近1000万人民币，即使是低成本运营的游戏也要耗费300万左右，这对多数网游开发公司来说是一种沉重的负担;现有网络游戏中，《魔兽世界》、《传奇》、大众游戏网、QQ游戏等网络游戏有较高的市场占有率和品牌忠诚度，进入风险较大;小型网页游戏与手机游戏的资本投入相对较低。

企业反击程度：就以现有的网络游戏企业为例，网络游戏企业为了留住原有的顾客群，在其销售渠道上有着明显的改善。为了吸引潜在的顾客，并减少其他企业对自身的威胁，大部分企业会经常举办一些活动(包括线上活动、线下活动和现实中的玩家聚会活动)，并偶尔会推出一些新的资料片等。而当有新的活动或资料片推出时，企业常常会在网络及现实中大做宣传。

供应商议价能力

企业数量：2011年，全国客户端网络游戏研发公司共164家，与2010年的154家相比增加了10家，出现小幅增长。企业数量较少，议价能力较强。

产品独特性：目前，网游产品的同质化程度较为严重。同质化导致其议价能力下降。企业议价能力较弱。

前向一体化能力：随着网游运营商的实力增强，许多运营商均开始自己研发网游产品，其前向一体化能力较强，以盛大为例，在与韩国游戏公司的议价谈判中就处于上风。运营商前向一体化能力较强。

综合来看，网游开发商的议价能力较强，但趋于减弱。

下游客户议价能力

用户数量：截至2012年6月底，中国网民数量达到5.38亿，互联网普及率为39.9%。2011年，互联网游戏用户总数突破1.6亿人，同比增长33%。可见，用户数量多，市场大，议价能力较弱。

购买数量：用户是零散的大众玩家，购买商的集中程度较低，因此在交易过程中，游戏销售商处于有利的位置。议价能力较弱。

转换成本：对于一款游戏，运营商可以使用独立的一套货币，建立单独的交易模式，比如腾讯的游戏币、Q币，魔兽世界的点数卡、网易的泡泡币，购买商选择了一种虚拟货币，就只能在一款或者一个公司的游戏消费，而不能随意兑换。并且真实货币和虚拟货币的兑换是不等价的，购买商可以拿人民币和销售商兑换游戏币，但多余的游戏币玩家却不可以兑换成人民币，转换成本高。结论是议价能力较弱。

同质化程度：目前网游产品同质化程度较为严重，游戏玩家可以选择用脚投票。议价能力较强。

综合来看，网游行业的玩家议价能力较弱。