新兴产业融资难解决之道初探

新兴产业的直接融资渠道

战略性新兴产业和其他传统行业的融资渠道基本相同，但由于其发展存在不确定性和复杂性，通过传统的融资渠道可能会遇到较多的困难：银行贷款。银行贷款是企业获得外部资金支持的最直接和基本的方式，但银行贷款的门槛条件具体，只有那些现金流和固定资产已经具有一定规模的企业才能走通这样的渠道。新兴战略性产业的企业，显然大多数较难符合银行贷款的门槛要求。2011 年7 月7 日起开始执行新的贷款基准利率：六个月(含)6.10%，一年(含)6.56%，一至三年(含)6.90%，五年以上7.05%。银行的贷款成本，在实际操作过程中会上浮20 %-30 % 左右。这对处于初创期的新兴产业中的小微型企业而言，就算能满足贷款的门槛条件，也未必能负担高昂的融资成本。

民间融资。作为短期融资的一种补充，民间融资当然也是中小企业获得外部资金的一种渠道，民间融资一般存在短期、小额、快捷等特点，在满足企业短期应急性融资需求方面是可以发挥一定的作用。但是，民间融资首先规模不足，其次，民间借贷虽然简单快捷，但由于信用体系存在诸多不完善，使得融资成本高企，年利多在25 % 以上。新兴产业领域里的中小企业，在成长发展的关键阶段，常常存在殷切的融资需要，由于规模不足、成本高企的现状，利用民间借贷渠道来克服新兴产业的融资难问题，也是困难很多。

风险投资。在政策制度和操作方面，风险投资是较为成熟的一种中小企业融资渠道。在企业创业之初，或者产品研发阶段和市场进入前期急需资金之际，这是一条比较好的渠道。由于新兴产业在我国转变经济发展方式、促进创新经济发展中的战略性作用，使得新兴产业更有优势得到私募股权基金的亲睐，但受发展的阶段性限制，其行业风险导致有些风投机构止步观望。

新兴产业的间接融资渠道

通过上述的简要分析，单靠传统的直接融资渠道显然无法解决新兴产业尤其是处于创业初期的新兴产业对资金的过渡性需求，唯有直接融资和间接融资多渠道、多层次的投融资渠道相结合，市场基础性作用与政府引导推动相结合、科技创新与产业化相结合，才能切实解决不同阶段新兴产业的融资难题。

近年来，深圳高新投集团以担保为手段，创新业务发展模式，为深圳市及辖区新兴产业提供间接融资服务，降低了相关行业企业的融资成本。

2012 年1月，深圳高新投与深圳南山区科技创业服务中心、江苏银行、杭州银行四方，联合发起的“集合担保信贷”，即：为解决南山区战略新兴行业的创业企业的融资需求，量身定做一个免抵押、纯信用的金融创新产品。担保机构将南山区科技创业服务中心推荐的企业进行集中评审，将评审通过的企业打包推荐给银行并提供担保，银行为其提供优惠利率贷款。考虑到深圳创新型小微企业普遍是轻资产，抵押物不足或者根本没有抵押物，在传统模式下银行投放贷款很难操作，该产品为企业提供的是免抵押、纯信用担保，且无需提供企业互保。该方案很快得到深圳市国资委、深圳市中小企业服务中心和市、区产业发展和科技创新主管部门的高度重视，认为这种扶持小微企业发展、创新市场拓展模式有重要的借鉴意义，表示将进一步在其它地区积极复制与推广。

2012 年4 月9 日，宝安区新能源节能环保产业说明会在宝安桃花源科技创新园隆重召开，探讨宝安区战略新兴产业创新招商引资模式新举措。深圳高新投作为金融资本代表机构参加本次会议，讨论了对企业发展的不同阶段，设置不同的融资解决方案，助推新能源节能环保产业发展。

面对战略性新兴产业的重大历史机遇和挑战，战略性新兴产业融资渠道建设必须引起政府、金融界的高度重视。加快产业资本与金融资本融合，坚持产业为本，金融为用，不断完善投融资体系，提高地方政府融资平台透明度和市场化程度，大力发展创业投资引导资金，不断创新和完善银政企合作模式，引导产业和金融充分融合，加快地方经济发展和产业结构调整步伐。