创投多元化格局初成：互联网企业介入大势所趋

腾讯CEO 马化腾日前宣布成立10 亿元安全创新基金，鼓励更多创业者和企业加入到手机安全领域。尽管该基金有点儿叫板奇虎360 的意味，但它所代表的大型互联网企业对创投产业链的介入，却已成为目前行业的普遍现象。

除腾讯等战略投资者外，国内创投机构也在积极布局早期投资，加上天使投资“机构化”趋势以及创新型孵化器、创业服务平台的崛起，早期创业投资领域的参与者越来越多。ChinaVenture 投中集团分析认为，多种类型主体的参与极大地丰富了创投生态，早期创投市场多元化格局正逐渐形成，而不同投资者及创业服务机构之间的竞争与合作也将更加频繁。同时，这一发展趋势也对投资者的投资及服务能力提出了更高要求。

战略投资者表现活跃

近两年，产业战略投资者对创业投资市场的介入越来越深入，特别在TMT( 科技、媒体及通信) 领域，大型企业已成为创业投资(VC) 的主导力量。资料显示，目前已有多家大型互联网公司成立了投资基金或投资部门，进行初创期及中早期投资，其模式主要有独立投资和联合专业化创投机构两种。

腾讯是独立投资模式的典型，在成立安全基金之前，腾讯已于2011 年年初成立了50亿元产业共赢基金，并投资艺龙、华谊兄弟、好乐买、F 团等。盛大集团也全资拥有18 基金、Joy 开发基金。前者专注于网络游戏领域项目孵化及早期投资，后者由盛大无线主导成立，投资基于Android 系统的移动领域开发者。此外，盛大网络CEO 陈天桥曾透露，已联手中信证券、广发证券、民生银行共同设立30 亿元的TMT 基金。网易已于今年成立网易资本，其可投资资金规模达30 亿元，资金主要来自网易及网易CEO 丁磊个人。

部分战略投资者采取与创投机构合作的方式，比如新浪旗下微博开发基金，由新浪联合红杉资本、IDG 资本、创新工场、云锋基金、德丰杰5 家投资机构成立，基金一期规模为2 亿元，其中新浪出资1 亿元，其余5 家机构分别出资2000 万元。阿里巴巴旗下云基金则由阿里云计算与云峰基金共同发起，其规模为10 亿元，投资基于阿里云计算平台的应用及服务开发。

战略投资者旗下基金的投资主要服务于母公司战略布局，因此更多关注新兴创业领域，比如腾讯安全基金、UC移动游戏产业成长基金、联想乐基金均投资于移动互联网，与目前整个TMT 行业发展趋势相符，而这也同样是VC 机构的投资重点。战略投资者投资阶段偏向早期甚至孵化期，与目前加强早期投资布局的VC 机构形成直接竞争关系，同时其买方角色又使得其有望成为VC 机构投资项目的接盘者。