地方投资能否让水泥业绝处逢生？

地方投资展开

实际上，券商瞅着区域投资的回暖，并非没有信息支撑。

据前瞻网记者了解，6月，陕西率先出台了十条“稳增长”的意见，提出着力推进重大项目建设，充分发挥投资对稳定经济增长的关键作用，包括加快开工一批重大项目、争取国家批复一批项目、积极谋划储备一批项目、加快在建项目建设速度等。

这其中包括加快开工一批重大项目，确保西成客专、西合复线、蒙西-华中运煤通道等项目下半年实质性开工建设;争取国家批复一批项目，力保韩国三星、美国强生、神华陶氏等一批重大项目早日获批。

7月初，广东省也提出19条稳增长的举措，其中包括加快推进重大项目建设等一系列措施，要把全力扭转投资持续下滑作为扩内需、稳增长的重中之重。

数据显示，上半年，广东省重点项目累计完成投资1548亿元，为年度计划的38.7%，资金到位1553亿元，仅为年度计划的38.8%。

其中，广州市也提出，下半年要重点抓好年度投资714亿元的101个重点项目建设和列入省现代产业500强的120个项目建设;抓好国有企业总投资为1270多亿元的76个续建和新开工项目建设。这一系列的投资计划也超过2000亿元。与此同时，近期该市动工的白云机场扩建工程以及新近获批的7条地铁线，总投资合计也超过了1400亿元。

7月16日，宁波市下发了《市政府关于推进工业经济稳增长调结构促转型的若干意见》，提出加快推进重大工业项目建设，对投资额20亿元以上的重大工业项目和3亿元以上的战略性新兴产业项目，予以单独考核和表彰。

7月23日，南京市出台的《关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》也提出，要积极发挥投资对拉动内需的作用，加快推进基础设施项目建设，新兴产业项目建设和消费载体建设。

7月26日，长沙市对外宣布，2012年重大推介项目195个，总投资额达8292亿元。而公布的《贵州省生态文化旅游发展规划》“试探”版本则显示，从各地上报2382个项目筛选出总额3万亿元左右的重点投资项目，初步提出规划10个国家级重大项目、50个省级重大项目和200个省级重点项目。

关注基础设施落后区域

一时间，各地投资消息如雨后春笋，这对于建材类的水泥股到底影响多大?

“这还是要看政府如何投资来定”，北京某券商建材行业分析师说。其实，地方性投资也需要甄别，比如说贵州的3万亿元投资就遭到了媒体的口诛笔伐，因为贵州省去年财政收入也才仅为1330亿元，高达3万亿元的投资资金来源首先就被质疑。如果是地方银行贷款的话，那又无形之间抬高了地方债务。

在如此情形下，对于普通投资者来说，该怎样对个股有所取舍呢?“有一个惯有的思路，可以看看现在哪些区域的固定资产投资下滑是最快的，如果恢复(投资)的话，弹性也大些”，上述分析师直言。

上述也并非一家之言，分析师就预计，水泥消费将在8月底上升，并将于9月份推动水泥价格的反弹，关注的地区为西北、东北等，主要就是因为这些地区的基础设施建设比较落后，为此，政策上对于上述地区加大其基建投资，也将会有倾斜。

比如上述的祁连山，自进入4月之后基建工程复工加快，伴随自身产能释放销量保持较快增长。该公司去年新增漳县、文县及青海二线生产线，并收购了夏河安多公司，产能逐渐释放，据前瞻网记者了解，今年兰新、兰渝铁路等重点工程从四月起建设进度开始加快，带动需求复苏，上半年祁连山水泥及熟料综合销量634万吨，较去年上半年的499万吨增长27%。

而就当地区域来说，区域增量主要都来自祁连山，这也进一步加强了公司对区域市场的控制能力。长远来看，“十二五”西部大开发保证了祁连山所属区域需求的长期增长，而甘肃地区又是今年供需关系和企业协同均相对较好的区域，该区域景气度有望逐渐回升。

而近期另一个值得关注的个股是江西水泥，虽然因行业和天气原因，该公司中期业绩预告同比大幅下滑80%，但是从历年情况来看，7月初一般是江西地区水泥价格最低的时候，7月中下旬价格开始上涨，至12月份或来年1月上旬达到最高，然后缓慢下行，经历春节和梅雨季节达到最低。

江西地区水泥行业集中度高，前五大水泥企业的产能占比达到80%，区域协同条件较好，区域内水泥企业近期已经开始强化停窑限产，水泥价格有望企稳回升。其实，江西上饶的大企业，已经协同提价，但是否能够维持，还看市场需求来定。

另外，据券商预计，新一轮建材下乡试点扩大有望下半年推出，江西水泥的水泥产品60%以上用于农村市场，将受益这一政策利好。

而另一个“中央苏区振兴规划”政策，则主要覆盖赣南区域，加大交通管线建设、危房改造、生态环境等领域的投资，预计总投资额或超过180亿元。受两大政策推动，江西经济将快速发展，水泥业也可乘势崛起。