霸王3年亏损13.8亿 断臂求生仍难突围

霸王集团仍深陷泥潭之中，3年前的二恶烷事件中使得霸王集团似乎至今都没能从中恢复元气。公司半年报显示，上半年亏损了8601万元，加上前三个年度的亏损，公司已累计亏损13.80亿元，上市时融资所得16.66亿港元几乎已全部亏完。

业绩的持续亏损使得霸王不得不“断臂求生”，最近已停止了凉茶的生产及销售。尽管如此，业界仍对霸王集团的发展普遍不乐观。专家表示，当年集团炒作防脱发概念是剑走偏锋，而草率多元化更导致其雪上加霜，目前日化行业整体环境不好，霸王突围可谓困难重重。

连续3年半亏损 砍掉凉茶业务求生

以“中药世家”自居的霸王集团，至今仍未走出2010年“二恶烷致癌”事件的影响。

9月1日，霸王集团(01338.HK)公布了上半年的财务报告，数据显示，公司上半年实现营业收入2.41亿人民币(下同)，同比下降11.7%;录得亏损为8601万元，较去年同期的3.27亿元明显收窄。

从2010年出现首个年度亏损至今，霸王集团已经连续亏损了3年半，从2010年的-1.18亿元，到2011年的-5.59亿元，再到2012年的-6.18亿元，3年半时间里，霸王集团累计亏损了13.80亿元。而公司在2009年上市时共融资16.66亿港元，融资所得几乎已经全部亏完。

从业务结构来看，公司目前主要有护发产品、护肤产品及其它家用个人护理产品，其中，护发产品依然是公司的核心业务，上半年共实现收入1.94亿元，其余两类产品分别实现收入1994万元及2650万元。除了其它家用个人护理产品收入略有增长外，其余两块业务收入均出现不同程度的萎缩。

值得一提的是，由于霸王凉茶的经营状况不理想，集团决定于2013年7月1日停止凉茶分部的生产及销售。该业务作为已终止经营业务，将以待售的非流动资产呈列。

数据显示，2011年，凉茶业务曾成为公司的第二大业务，销售额达到1.67亿元，但到了2012年，该业务收入开始大幅下滑，仅为1760万元。而到了今年上半年，其收入更是进一步急跌至79.4万元，同比下滑幅度达95%。由于凉茶业务早已处于入不敷出的状态，公司不得不停止该业务。

事实上，早在霸王集团刚推出凉茶业务时，就几乎没有业内人士看好其这一举措。

日化专家李贵君表示，现在回过头看，和当时业界的普遍观点一致，霸王进军凉茶就是一大败笔，“消费者已经习惯了其日化企业的定位，霸王硬是要将产品线拓展至食品，没有哪个品牌会做这么草率的决定。这样做无非是在推广阶段向经销商压货时产生一定的销量，但这些销量实际上并没有被消费者消化，所以我们看到凉茶业务第二年就不行了。”

另一位日化专家陈海超表示，对霸王集团来说，贸然进入凉茶市场是一个战略性的错误，后来的发展很快就验证了它的错误，霸王凉茶根本不太可能有机会。

在公司各项业务表现均不理想的情况下，其财务状况也进一步恶化，截至6月30日，公司经营活动所用净现金流出约人民币5061万元，而公司银行结存及现金仅剩9144万元，此外，还有净流动资产约2252万元。

由于手头拮据，霸王集团不得不再次融资。根据公告披露，集团控股股东已向其提供一笔长期贷款融资，金额为1.4亿元，有效期自2013年3月15日起至2013年12月31日止。