上海自贸板块见顶 后续热点不济或将进入调整

上海自贸概念近日热度有所下降。今日两市低开低走，前期热点诸如金改、上海自贸等纷纷出线回调，值得关注的是，上海自贸概念龙头股外高桥在连续12个涨停之后，今日打开涨停，下探至42.60元处后，反弹，截至午间收盘，股价上涨6.46%，报45.13元，成交20亿元，放量长下影线的T形K线。

外高桥打开涨停意味着上海自贸板块的见顶

近期市场以题材和资金双轮驱动，虽然宏观经济面有所好转，但热点与股指关联度不大。从题材上看，上海自贸方板块在历时两周火爆后，已经进入这一波行情的尾声，其标志是浦发银行补涨，外高桥涨停打开就是自贸板块见顶的确认信号。分析称，如果后续热点不济，行情将进入调整。

自上周开始，上海自贸概念股就已经出现了明显的分化现象，多只股票“你方唱罢我登场”，在涨停之后又陷入下行通道。在这个过程中，相关上市公司股东也抓住时机开始套现。数据显示，9月以来该板块已有4只个股遭到重要股东减持，累计套现超3亿元。

外高桥AB股昨日已出现冰火两重天局面

尽管昨日外高桥平了江苏宏宝今年来的连板奇迹，但同时量能急剧放大，全天成交12.4亿元，刷新历史纪录;另一边，外高B股放量以跌停价报收。一涨停一跌停，出现冰火两重天局面。

相对于前期的缩量涨停，外高桥昨日量能急剧放大至12.4亿元，换手为3.61%。经过连续12个涨停之后，该股累计涨幅已达2.14倍。不过，相较于外高桥的强势，外高B股经过10个涨停之外，在上周五已打开涨停，放量收出阴线，当日跌3.23%，换手率达到10.89%，昨日该股更高开低走，以跌停报收，换手为5.84%。

华泰证券一位分析人士认为，外高桥和外高B股走势的分化值得注意，B股投资者相对理性，鉴于外高B股昨日出现对倒迹象，加上外高桥A股昨日放量，投资者应警惕高位的风险。

上海自贸概念股平均市盈率过百倍

尽管上海自贸区的最终方案尚未对外公布，但对于自贸区改革力度的预期以及由之释放的能量，已经使得相关概念股股价一路飙升。

例如，外高桥股价连续12个交易日涨停，目前报42.39元/股。在股价飙升的同时，这些上海自贸区概念股的市盈率也水涨船高。

据Wind数据，截至9月16日，18家上海自贸区概念股公司，平均市盈率为123倍。其中，金山开发的市盈率最高，为1341倍，此外，长江投资的市盈率为150倍，招商轮船的市盈率为146倍，外高桥的市盈率也达到97倍，华贸物流的市盈率为85倍，中海集运的市盈率为71倍。

值得注意的是，一些市盈率较高的上市公司业绩却并不支撑。例如，金山开发今年上半年实现归属于上市公司的净利润为负458万元，而招商轮船上半年实现归属于母公司股东的净利润为负1.37亿元，中海集运上半年亏损约12.6亿元。