纺织企业订单减少 出口受阻

欧洲债务危机持续发酵、美国经济形势不明朗，今年纺织行业出口受阻，销量严重下滑，内销数据也并不理想。

收储政策稳定了棉价，防止由于2011年棉价持续深跌给纺织企业造成更大的困难，同时国内的企业避免了库存继续大幅贬值，让企业能够在收储价格附近较高的价位上消化高价原材料库存，市场预期的稳定也有利于产成品的销售。从这个方面来看，收储政策很大程度上是有利于纺织企业的。

但由于收储政策对国内棉价的托市，使得内外棉花价差逆转往年的格局，内外倒挂且价差急剧拉大，使我们的纺织企业使用着全球最高价的棉花，接单能力下降。同时，国内人工成本上升，能源价格走高，加上税负沉重，不断考验着纺织企业的承受能力。

企业盈利状况不佳

本年度纺织企业一直处于开工不足的境地，年前受到国际经济形势处于低谷的影响，开工率一直比较低。3月份，河南、江苏、安徽开工率较好的仍是偏大型的企业，小企业的开工状况相对比较差。河南、山东、湖北和安徽当地较知名的企业开工率在80%以上，一些企业开工率不足主要是受制于招工难;中小企业开工状况一般，在60%左右。在这些企业中，江苏地区只做涤棉的企业开工率较高，但企业也反映招工比较困难。

一些企业反映订单中散单比较多，为了接单，企业纺纱的品种转换快，车间需要不断改变配棉来配合订单，增加了纺企的负担。到4月份，由于3月份的订单未现，企业的开工率受到考验，安徽一些企业开始选择停机。

棉纺织行业的特点使得整个行业的利润率比较低，原材料的波动对企业影响较大。棉花等纺织原料的采购成本，基本占到企业总成本的70%以上，故原料尤其是棉花的采购对于国内棉纺织企业的生存与发展显得尤为重要。经过自去年6~7月份以来的去库存化和消化前期的高价棉，加上大量使用外棉，按目前的棉纱价格，企业纺织已经可以获得一定的利润，这也是保证大型企业和部分中小企业能够开工的主要原因。

由于订单量少，企业间争抢订单使得接单价格被压得很低，再加上劳动力等生产成本高企，使得生产利润被严重压缩。多数企业虽然表示有利润，接单价格较低也获得一定的销售量，但利润微薄，少数企业表示处于盈亏之间或有亏损。

外棉、非棉纤维使用比例增加

在这些企业中，成本控制得好的企业开工率一般比较高，其中许多企业选择使用低价外棉来增加自己接单的竞争力，也有一些企业根据客户需求增加化纤用量。一方面是企业下调原料用棉占比，化纤等非棉纤维比重增加;另一方面则是棉花原材料增加进口棉使用量。3月初，国内外棉花无税价格之差高达4000元/吨，这种状况下，纺织企业通过增加非棉用量和增加进口棉的用量来解决原材料的成本问题。

据前瞻产业研究院调研，大型企业明显增加了外棉用量，江苏苏北某大型企业之前大部分使用新疆棉，今年将外棉的使用量增加到45%，新疆棉的用量下降到35%，非棉纤维的用量增加到15%。河南某大型纺织企业之前很少用外棉，今年外棉的用量比例在90%以上。而小型纺织企业更青睐使用外棉，配棉可以用澳棉甚至质量好的印度棉来替代新疆棉，用普通的印度棉来替代地产棉。初步预估，截止到3月份，新疆棉用量比例的下滑应至少在10%以上。

分析外棉使用比例大幅增加的原因，一方面是新疆棉和质量较好的地产棉价格高，和外棉比没有竞争力，而且在实际购买中，新疆棉到货不及时，而地产棉的量比较小，使得配棉困难;另一方面，采购新疆棉需要用棉企业“现款现货”，赊欠或接受承兑汇票的比较少，而内地棉企和港口部分大中型贸易商则可以让客户支付10%~20%的货款全额提货，2~3个月内结清尾款。

截至4月10日，公检3级新疆棉报价在20400元/吨左右，印度棉S-61-1/8″为17950~18000元/吨;印度棉S-61-5/32″为18200~18300元/吨;巴西SM1-1/8″为18800~19000元/吨，高等级花澳棉和美C/A、SM级存货较少，报价在19500元/吨以上。外棉仍具有价格竞争优势。

纺企采取低库存策略

从调研企业反映的情况来看，企业采购原材料比较谨慎，多采取随用随购的策略，极少囤棉，保持低库存是目前纺企的策略。

从成本上看，在产业链上，无论是纺织企业的棉花，还是下游的布厂包括印染企业，目前原料的成本明显下降，证明上个年度高棉价带来的高价库存已经基本消化完毕。

从企业反映的情况看，企业认为目前棉花采购比较顺畅，本年度供应相对充裕，加上下游订单仍旧不佳，没有必要加大库存天数，目前较大型企业的库存天数在30~40天，中小型企业的库存天数在20~30天，这样的库存水平处于近几年的低位，也说明在经历了棉价的大涨大跌以及国家强势介入后，棉花产业链格局在发生变化。

非棉纤维方面，杭州萧山的化纤企业库存普遍偏高，销售不畅，恒逸等企业在30天左右，约为正常状态下的2倍，库存压力下，企业的开工率下滑，多在70~80%。产成品方面，纺企的库存仍旧较高，纺企表示棉纱和涤棉纱低价销售尚可，但坯布的销售不理想。从2011年以来纱、布产成品库存出现增加，从本年度9~10月份开始，企业积极消化纱库存，但是坯布库存居高不下。从纺织企业上市公司的报表中可以看出，坯布占用的企业资金较大，有的达到企业资产的50%，布库存高企显示出终端服装家纺需求环节的低迷。有的纺织企业纱销售不理想，只好内部消化，也是造成布库存较高的原因。

下游服装方面，3月下旬，微博称平湖地区美邦、凡客和海澜之家的库存巨大，在平湖的工厂仓库基本爆仓。平湖是中国最大的外贸服装加工地，世界各国和国内著名品牌大部分在平湖都有业务往来，平湖生产的衣服基本以出口为主，平湖地区状况反映了中国服装出口困境。美邦在平湖并无仓库，业内人士称到去年年底其库存总额在29亿元左右。海澜之家招股说明书显示，2011年年末存货总额为38.71亿元，占资产总额比重为56.94%。