国内航企受油老虎重压难续业绩神话

航企各自出招应对油老虎：转嫁成本自行炼油

尽管国内市场需求庞大，在油老虎的重压下，国内航企业绩大幅下滑，难续业绩神话。日前，国内四大航企先后披露，一季度净利润同比大幅下滑，而高油价被认为是最大的业绩杀手。事实上，面对占成本近40%的航油价格居高不下，全球航空业均开始出招应对，寻求自己的生存法则。

高油价成最大业绩杀手

根据前瞻产业研究院最新公布的2012年一季度报告，包括国航、东航、南航以及海航在内的国内四大航企业绩均报忧。其中，国航一季度净利润为2.39亿元，较上年同期减少14.32亿元，降幅达85.7%;南航一季度净利润下滑74.19%，为3.19亿元;东航一季度实现净利润2.67亿元，同比下降73.68%;海航一季度净利润下滑35.74%，至1.756亿元。

在分析整体业绩下滑时，航油价格持续上涨成为众矢之的。各家航空公司纷纷指出，油价已成为压榨公司利润的一大主因。此外，人民币对美元升值带来的汇兑收益减少，财务费用大幅增长也对业绩产生影响。

航企还预测，在背负高油价这种大山之外，今年航空运输业市场风险也明显加大。随着国外航企将加大中国航线密度，中国各航空公司在国内市场竞争加剧，中国民航在时刻、空域、飞行员等核心资源的争夺更加激烈。与此同时，公路、高铁对航空运输业的中短程业务也造成了实质性冲击，这些不利因素都将使航企面临较大生存压力。

航企各自出招应对

值得注意的是，高油价不仅让中国航企伤透脑筋，而且已经成为全球航空业的共同敌人。此前，国际航协就坦言，油价已经超过欧洲金融危机成为现阶段航空业面临的最大困难。为此，不少航空公司也各自出招破题。

毋庸置疑，当油价上升后，提高燃油附加费是航空公司最常用的方法，特别是国内航企，而此次也不例外。继4月国内燃油附加费回到历史高点后，多家航企又于5月上调了国际航线燃油附加费，幅度约在4元至300元不等。“一般说来，国际航线燃油附加费虽由航企自己制定，但由于国外航空公司竞争激烈，国内航企一般不敢轻言涨价，可见，此次调整确实是航油负担较重所致。”一位不愿具名的航企相关负责人称。

而相对于国内航企来说，国际航空巨头更是从源头入手。根据国外消息，全球第二大航空公司美国达美航空已经斥资1.5亿美元收购康菲公司位于宾夕法尼亚州的一处炼油厂，以缓解不断上升的燃油成本。该公司也成为全球首家直接进入炼油行业的航空公司。

对此，达美表示，此举将可以从其全年约120亿美元的燃油开销中节约出3亿美元，这笔费用足够购买一架宽体客机。达美首席执行官理查德·安德森也宣称，这是一种管理公司最大开销的创新方法。

专家支招生存法则

不过，对于航空公司对付油老虎的举措，业内看法不一。“在整体经济状况不佳之时，消费者对于机票价格更加敏感，航企虽然靠提高燃油附加费抵消部分油价上涨压力，但同时，机票折扣却越打越低，整体收入依旧不甚理想。”广州民航职业技术学院讲师綦琪说。而购买炼油厂也被指不仅不能降低油价，还将把公司置于运营炼油厂的财务风险下。那么削减成本还有哪些途径呢?

民航专家杨超就指出，长期以来，仅航油一项成本就占航空公司总成本支出的30%~50%，因此航空公司必须要建立一整套抵御风险的燃油套期保值体系。众所周知，使用衍生品交易进行燃油套期保值能够有效地分散风险和管理风险。航空公司可以通过套期保值策略规避航油价格波动风险，既可以锁定生产经营成本，也可以防止不利的价格波动带来的成本风险。同时，增强我国航空公司的整体营销竞争力，比如加大与新一代线上旅行商的合作力度，加强对新兴渠道的把控等，既是未来营销战略的发展方向，同时在2012年普遍严峻的国内外经济形势下，也是提高收益率的必然之选。

綦琪则认为比较有效的方法是借鉴低成本航空运作模式，增加非航收入。“所谓非航收入就是对旅客选座位、托运行李、柜台值机等原本免费服务项目开始收取一定费用。这一方法已经被欧美航空公司所实践成功，个别航企的非航收入占比已经达到40%左右。当然，相比开源来说，节流更方便操作。航企制定并采用科学的节能措施，可有效减少耗油量，降低飞行成本。”