培训行业扩张遭遇天花板 多元化之路势在必行

国内教育培训行业经过这些年的发展，扩张迅速，出现了许多行业佼佼者。但扩张同时，也面临诸多问题，尤其是部分上市公司，表现差强人意。

前瞻产业研究院行业报告显示，到2012年，中国整个教育培训市场规模将达到9600亿元，这块蛋糕已经孕育出新东方、安博教育、环球雅思、学大教育等多家上市公司，但目前市场还高度分散，也在高速发展，资本还在持续投入。

在资本界人士看来，在教育培训行业再诞生几家上市公司极有可能，而扩张将成为每个行业企业自觉或不自觉的行为。但是，企业不能只是一味地盯在规模的扩张上，而是要考虑进行关联多元化或调整业务结构，以实现更多形式、更多元化的增长。

当扩张遇到天花板

企业在细分领域遇到“天花板”，是一些企业在经过简单规模扩张之后寻求多元化扩张的主要动因。

安博、学大、学而思等上市企业目前过得并不轻松，上市之后股价表现强差人意。不是业绩不好，而是盘子太小，缺少专业分析师来关注他们。在知金教育董事长、天使投资人谢冰看来，除关于新东方的分析报告多一些之外，其他公司的市值不大是对分析师吸引力不足的一个重要原因。

显然，继续做大盘子是这些企业的不二选择。不仅是它们，即使是教育培训行业的老大新东方也一直在扩张着。据了解，针对留学业务增速放缓，新东方早几年已开始在K12(中小学以及幼儿教育)业务领域跑马圈地，并期望这块业务成为公司新的业务增长点。

从新东方2011财年(2010年6月1日～2011年5月31日)的营收构成来看，K12业务(优能+泡泡)营收1.93亿美元，占总营收的34.5%，合计已经超过留学考试的1.66亿美元营收，成为新东方最主要的营收来源，而且两项业务的学员数高达105万，超过新东方总学员数的50%。

上市企业满足股东对增长的需求是教育培训企业扩张的一个原因，而一些还没有上市的企业，尤其是获得风险投资的公司也同样会有来自资本方的业绩压力。只不过，这些VC和PE需要企业保持良好的增长势头，直至企业上市。而还没有拿到VC或PE资金的企业，则更需要有动力表现得更好，才可能获得投资或过上“小而美”的日子。

信中利国际控股有限公司董事长汪潮涌近日在微博上祝贺所投企业龙文教育近期在外语教育、职业教育、学前教育、教师培训、出国留学和教材出版领域的成功拓展。此前龙文教育主要做中小学生的课外辅导。“扩张成为这个行业企业自觉或不自觉的一种行为。”一业内人士这样评价目前这种扩张现象。华图教育集团董事长易定宏则认为，企业在细分领域遇到“天花板”也是一些企业在经过简单规模扩张之后寻求多元化扩张的原因。

据前瞻网了解，国内教育培训市场分散，虽然一些上市企业在上市前后做过一些并购，但这种并购方式在国内并不流行。经过多次资本洗礼的环球雅思创始人张永琪说：“国内企业没有这种心态，教育培训行业最重要的资产是人，所以并购之后还要能留住人。近期不会发生大规模的并购，但是未来终究是要发生的，这个行业容纳的上市公司有限，并购也是资本的一个出口。”

简单通过并购迅速做大并非不可行，但欲速则不达，需要企业踏实地走好这步棋。