欧债危机持续发酵 航空业下陷风险增加

2012年全球航空业的行业盈利前景遭遇下调，经济前景不容乐观。继3月发布航空业盈利预期后，昨日(6月11日)，国际航空运输协会(IATA，以下简称国际航协)在北京召开的国际航协第68届年会上，根据最新国际形势，公布了修正后最新的2012年行业前景报告。

据前瞻网记者获悉，在这份修正预期中，除北美和拉美的航空公司前景有所改善外，欧洲、亚太和中东航空公司的盈利前景相比3月均遭遇下调，全球区域性差异明显。

而昨日当选第68界国际航协大会主席的中航集团总经理、国航董事长王昌顺在接受媒体现场提问时更是指出，受欧洲主权债务危机加剧及亚洲经济下行风险影响，中国民航经济形势相比2008年国际金融危机时可能还要严峻。

全球航空盈利能力低

国际航协维持了3月发布的对今年全球盈利30亿美元、净利润率0.5%的预期，但特别指出，此前构成盈利预期的所有要素都已发生变化。

“虽然燃油价格低于预期，但经济前景却现疲软。由于欧元区危机拖累盈利，航空业将继续维持净利润率仅0.5%的惨淡局面。”国际航协理事长兼首席执行官汤彦麟表示。

据前瞻产业研究院监测数据显示，2010年，全球航空业利润一度攀至峰值158亿美元，净利润率达2.9%，是历年来最好水平。2011年，行业盈利跌至79亿美元，净利润率为1.3%，而今年0.5%的盈利预期更是直线下滑。

好消息是，目前国际油价已跌破100美元/桶(布伦特)，这对燃油费用占据经营成本33%的世界各大航空公司来说，无疑是重大利好。

保持“收入高于成本”是航空业不断面临的挑战。据前瞻产业研究院监测数据，2012年有限的运力增长、高资产利用率和低油价有助于航空公司将成本上升控制在7.3%，低于2011年的10.6%。不过，收入增长预计将显著放缓——从去年的9.3%降至今年的5.7%。

国际航协由此预计，2012年，全球航空营业收入将达6310亿美元，而营运成本将增至6230亿美元，净利润预计仅为30亿美元。

国内航空燃油成本高

虽然航空公司面临同样挑战——高油价和经济的不确定性，但区域性差异仍然明显。

国际航协预期，受欧洲主权债务危机加剧影响，欧洲航空公司2012年预亏11亿美元，成为重灾区。而亚太地区的航空公司预期盈利20亿美元，虽然名列榜首，但由于第一季度业绩疲软，比3月的预期仍然减少3亿美元。

“该业绩尚不足该地区2011年49亿美元的一半，及2010年80亿美元盈利的四分之一。”国际航协指出，亚洲航空公司承载了全球40%的航空货运业务，而2011年市场疲软是该地区盈利大幅下降的原因，同时，中国和印度经济放缓是另一原因。同时，王昌顺表示，中国的民航经济形势相比2008年国际金融危机时可能还要严重，主要受三方面因素影响：欧洲主权债务危机、美国经济增速偏弱和亚洲经济的下行。“这种情况下，中国民航客运好于货运，国内好于国际，支线好于干线。”

此外，燃油价格也使国内航空公司付出了惨重代价。2012年一季度，虽然国内航空公司营销收入同比增长10.9%，达730亿元，但这一时期各项开支增长了18.7%，达712亿元。这其中主要是喷气机航油价格的大幅上升，导致国内航空公司今年一季度的净利润减少10亿元，降幅达75.9%。

有分析同时认为，尽管5月份国内燃油费用下降了1.6%，但是全球经济处于瞬息万变状态，再加上中国出口产品的需求出现下滑，燃油价格又持续处于高位，这些因素将在2012年的剩余时期，继续对国内航空公司的财务报表构成沉重压力。

不过，王昌顺指出，在政府扩大内需、转型升级、消费升级的促进下，国内航空市场还是总体平稳，去年中国民航运输量为2.9亿人次，今年预计将上升到3.4亿~3.5亿人次。

业界也认为，亚太地区由于日本大地震及去年海啸影响，需求增长，航空业盈利将相对平稳，不会出现特别大波动。