影院疯狂跑马圈地后的隐忧

影院

近年来，我国电影票房持续高涨，但同时，在房地产、煤炭等各路资本推动下，电影院线扩张迅速，引发收入下滑风险。

资本与影视娱乐，这两件曾被普通大众视为最快乐的事，在当今中国的土地上，正以一种奇妙的姿态共存着。

在筹备华宇电影有限公司在新三板上市的同时，孙航宇还不忘“副业”——和朋友考察上海市郊一家大型商场的影院投资机会——但他无法保证自己能够竞标成功。

孙航宇是上海华宇电影有限公司总经理。在考察影院的过程中，他发现天上并没有掉下馅饼。“一个商场招标影院投资，进来20多个影院投资方，最后把竞标价拉得很高，已成为常态。”他悻悻说。

对渴望投资影院的企业和资本而言，一组数据已牢牢印在他们心里：相比美国平均8000人拥有一块银幕，日本与韩国平均2万人占据一块银幕，但在中国，这个数值变成30多万人才共享一块银幕。

近年，大城市影院比邻而起，县级中小城市影院更如雨后春笋般冒出——这场影院投资热潮所换来的，未必是真金白银，倒很可能新一轮产业泡沫——随着国内电影院线单块银幕票房收入趋向下滑，如何让影院收入在红海竞争里保持持续的增长，正考验着每个影院投资方的管理“平衡术”。

跑马圈地

没有钱是悲哀的事，但金钱过剩更加悲哀。

据前瞻网记者了解，在房地产、煤炭等各路资本推动下，去年全国新建影院803家，新增银幕3030块，相当于每天平均增长8.3块银幕。然而，国内电影票房收入能否支撑银幕高度扩容速度，却是未知数。

按去年国内电影票房131.15亿元、银幕总量接近9000块测算，去年单块银幕的票房收入降至约140万元，较2010年下降约20万元。通常，单块银幕票房收入被用来衡量电影院市场的饱和程度。

“如今，一二线城市地区的多数银幕票房收入都有所下滑，拉动国内电影票房持续增长的主要力量，多数来自二三线城市新增电影院银幕带来的增量收入。”孙航宇表示。

但这不能阻挡资本涌向“口红效应”光环下的投资富矿。

知情人士透露，目前韩国乐天集团正在与中国一家省级电影制作公司协商电影制作、电影版权海外发行与电影院线投资等合作项目。韩国电影院票房市场已接近饱和，在他们眼里，持续高增长的中国电影票房市场正成为未充分挖掘的价值洼地。

不过，乐天集团仍显得姗姗来迟。

国内电影票房近年持续高速增长所换来的，是国内各大院线雄心勃勃的银幕扩张计划，即使是刚刚涉足电影院投资的地产商世茂集团与今典集团，都打算短期将银幕持有量增加至三位数。

在他们眼里，电影院投资或许是高利润产业。以建设一家6-8个放映厅、中高档装修的电影院为例，初期投入约2000万元，假设年票房达到2000万元，在扣除电影制作方(分掉票房收入的43%)与电影发行方相关票房收入提成后，电影院经营方还能留存约1000万元，若按300万元房租/年、约250万元折扣(通常电影院经营时间5-7年)与人员开支后，如成本控制良好还能得到约100万-200万元利润，再加上电影院小卖部收入(占票房收入7%-10%)与电影广告收入(年收入100万以上)，电影院实际年经营收益可能高达300万-400万元。

甚至连电影制片公司也加入参与影院投资盛宴。决定进入影院投资前，保利博纳总裁于冬观察到，在好莱坞大片冲击下，没有实体产业的本土公司，抗风险能力颇为薄弱。于是保利博纳设立了北京博纳国际影院投资管理公司，在保证自身电影拥有放映渠道的同时，争取更高的票房收益。

“如果票房持续增长且拿到偏低房租，可能最短3年就能收回全部投资成本。”一位电影院线投资方王刚(化名)透露，接下来就是每年数百万元的经营纯利。