开发商玩命拿“地王” 谨防踏空风险

豪赌回暖

恒大6月18日拿下广州珠江新城地块成为了掀起此轮房企拿地高潮的导火索。

连续两个月销售超过百亿让恒大开始补货，6月25日，恒大地产现身无锡国土局，最终以2.45亿元和1.62亿元竞得了两块居住商业混合用地。

6月26日，长沙市万科房地产开发有限公司以底价摘得位于岳麓区洋湖片区的两宗土地，总成交额约5.96亿元，总面积达10.03万平方米。同日，龙湖地产有限公司公布，公司以17.37亿元摘得福建厦门集美区灌口镇三地块，标志着公司继成功布局中国西部、环渤海、长三角之后，正式进军华南市场。

一时间房企频繁拿地成为了延伸楼市回暖的体现，期间不乏一些企业开始盲目乐观。

金科股份6月26日宣布，为了支持公司快速发展，更好地在当前及今后一定时期获取价格较低的优质开发项目，公司与控股股东重庆市金科投资有限公司(以下简称“金科投资”)拟签订《借款协议》，金科投资在今年向金科股份及控股子公司提供总额不超过人民币10亿元的信用借款，借款期限最长不超过3年。参照目前公司非银行信用融资的融资成本，金科股份及控股子公司按年率13.8%向其支付资金占用费。

13.8%的年率绝对属于“高利贷”， 但是对于在银根紧缩背景下又求“资”若渴的房企来说，是一种无奈的选择。

值得注意的是，在借款之后金科股份表示，当下国家严厉的宏观调控，使房地产行业发生了较大变化，调控效果显著。目前房地产市场销售有所回暖，土地市场价格已出现较大幅度的下降，金科股份认为房地产行业最艰难的时期已经过去，目前是获取新土地项目的较好时机。

在这样的表态下，金科已在本月拿下了4宗土地。

谨防踏空

楼市在沉寂一年多后确实出现了转机，但是还没到开发商大规模拿地的时候，更不像金科所言的“最艰难的时期已经过去”。

其实高价拿地反而踏空的例子不断上演，2009-2010年的北京市住宅土地市场先后涌现了15个“地王”地块，除了两块因出让金问题而被回收土地外，其余13个地块目前均已入市，但是高地价并未给企业带来高回报。

以保利拿下的大望京项目为例，当时拿地时的楼面价为1.79万元/平方米，现在售价在3.7万元/平方米，“该项目的利润不过在7%左右”。一位知情人士表示。

随后不久，保利地产又接手中国兵器旗下的蓟门桥地王项目。“所有的股东全不想要，但是有命令下压没有办法，预计未来的利润只有5%左右，远不如一些低价土地。”上述知情人士表示。

“没有拿过地王的，不知道地王的危害有多大，在2009年有一些分公司拿了地王，后来被套牢，到现在还没有缓上来。”毛大庆向表示。

宋卫平曾说：“绿城已习惯了高价拿地，只要看准了就放手去做，但对于一个规范运作的上市企业，高价拿地有时却是灾难。”

众所周知，拿地是地产企业的生命线，也可以说是地产企业的看家本领，土地的“招拍挂”往往意味着地王横空出世。在市场狂热的时候，有人笑称：“今天拿下一块地王，明天股市就回赠一个涨停板。”于是“招保万金”等地产商都曾按捺不住冲动的诱惑，饮下苦酒，以致缴没定金，“忍痛割地”。王石因此痛下决心：“绝不拿地王。”

像金科那样举债拿地并非是明智之举。业内人士同时也表示，目前楼市回暖与否也尚待探讨，但据现状来看，大多开发商的库存依然居于高位，回暖之状，或只是昙花一现。