京东小贷“打白条”三道坎

近日，京东推出的国内首个互联网信用支付产品(俗称京东“白条”)，着实让人过了一把赊购瘾。“白条”就是京东通过对用户的消费记录、配送信息、退货信息、购物评价等数据进行风险评级，在线实时评估客户信用，给予部分信用较好的用户赊购商品的资格。在京东打了“白条”的用户，最高可获得15000元信用额度，并可选择最长30天延期付款或者3-12个月分期付款两种不同的付款方式。

去年12月京东白条刚“走露风声”时，就有人说：“妈妈再也不用担心我的肾了”，2月12日京东正式公布内测，自然市场又是一片“交口称赞”之声。京东要想成功地“打白条”，以下三道坎不得不过。

风险如何控制

京东白条其实是一种针对个人的小额信用贷款，从本质上来说和阿里小贷、或者自己的供应链融资“京保贝”做的是同一件事，都是在原有用户交易记录、行为习惯的大数据的基础上作出信用判断并给出一定的贷款额度，只不过阿里着眼的是卖方，而京东着眼的是买方。然而毕竟“买卖有别”，卖方之于天猫和淘宝，与买方之于京东的忠诚度是完全不同的，天猫和淘宝的卖家的交易记录未必一定为真(可以刷交易数据)，但是卖家不会冒着被清除出平台的大不韪而不归还阿里小贷的贷款，因为对于许多中小店家来说，离开了这两个平台往往就是死路一条，因此阿里小贷的坏账率能够控制在1%以下。

而买家的交易记录虽然相对而言都是“真金白银”，但是对京东忠诚度却不会那么高，尤其是价格为王的网购，买家在贷到款、买完东西后完全可以留下一堆欠账和京东说Byebye。这也是阿里早有风声要做买家的信贷服务，而最终却迟迟未动的原因。融道网创始人&CEO周汉表示，也许正是考虑到这一点，阿里小贷最高额度可以达到300万元，而京东白条则设置了最高1.5万元的额度，以“小额、分散”来控制风险。

周汉认为，这个做法和P2P很类似，而额度更是与拍拍贷的平均单笔1万元的借款额很接近，拍拍贷这个纯线上P2P的所有信用审核工作都在线上进行，对于借款人采用了分级授信的做法，比如说，对于刚注册的借款人，一开始只给3000元的额度，在“有借有还”没有逾期后，逐步提高授信，而京东无疑也会利用之前的用户交易数据来给予相应的额度，相比拍拍贷从零起步要更加容易。

不过，以京东内测提供50万张白条，每张取1.5万元的中位数0.75万元计，京东在测试阶段将一共授信达37.5亿元，而阿里小贷的注册资本金16亿元加上0.5倍的杠杆也不过24亿元，巧的是，阿里小贷的平均放贷额度也只有7000元左右。不过，京东的这步“险棋”能否有惊无险，最终还是要看它的坏账控制，目前一些P2P平台，个人信用贷款的坏账控制在4-5%，京东的收益能否覆盖风险?