李克强敦促降网费提网速 降息降准在路上了
2015-04-16 09:31:33 责任编辑： 来源：前瞻网
释放货币有没有用?作用到底有多大?先讲一段英国的货币政策经验。
英国在一战结束后并没有像其他发达国家那样通过发行货币降低利率以刺激投资和经济增长。维持高利率和其他经济政策共同导致了在20世纪20年代英国较差的经济表现，从出口额和GDP的角度来衡量，英国在欧美国家中几乎处于倒数第一。但是，随着30年代经济危机在美国爆发，英国这种“保守的”经济政策却发挥了“安全网”的作用，英国的金融体系并没有发生像美国、德国和奥地利那样的崩溃，经济危机造成的利率下降反而促进了之前通货紧缩下收到抑制的房地产业的回升。
虽然说英国当时不释放货币在客观上是受到传统自由主义势力的制约，主观目的又是维持庞大的食利者的利益，但是这种维护货币稳定的作法却使得英国成为受经济危机影响最小的西方国家。在当前的中国，继续像2008、2009年那样给经济体注入流动性实际上相当于给扭曲的经济结构输血，这将使改革的相对收益下降。正如这次座谈会上汪涛所指出的那样，名义利率下调但实际利率上升和融资成本却仍在攀升。央行的降息降准所能改变的，主要还是名义利率，只要名义利率与实际利率之间的扭曲无法被改革所扭转，那么继续降息降准意义也就不会太大。像英国那样维持货币供应量的稳定，是将泡沫和低效企业挤出市场的必需环境。
李克强在座谈会临近结束时强调，当前政策“工具箱”中最大的工具是改革。此言确有见地。
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