关键时刻：P2P网贷危机调研报告

（三）行业微观变化 

1、7月7日是分水岭，头部平台待还加速下降 

2018年4-6月，行业整体待还持续下降，但TOP30、TOP50平台待还余额稳中略有上升，部分资金由小平台流向了大平台。但是7月7日开始，整个行业以及TOP30、TOP50平台待还余额加速下滑。近三个月，每日到期应还本金相对稳定，基本在20亿元上下小幅震动，即每天大概有20亿元的兑付压力。

图1.13：TOP30平台待还余额（201/4/1-2018/7/17）单位：亿元

图1.14：TOP50平台待还余额（201/4/1-2018/7/17）单位：亿元

2、满标时间整体延长 

从4月中旬开始，平均满标时间便出现延长，由20~30分钟延长到50~80分钟；5月中旬，多在3~6个小时之间。6月中旬，平均满标时间开始回落，7月中旬又继续攀升。

图1.15：P2P网贷行业平均满标时间变化

3、债权转让攀升，利率畸高 

以某TOP10平台4月以来成交的债转数据为例，6月上半月有过极大的攀升，而后回落，7月开始又出现上升趋势。

图1.16：某TOP10平台每日债权转让成交数据

以7月14日为例，抱财网官网显示债转标的数量攀升至5200以上，最高年化率也飙升至145%；宜湃网的转让专区显示有4246页，每页10个标的，加起来达到4万多个，当日上午转让标年化收益率甚至超过1000%；拍拍贷，债转标共有7万多个，且还有继续上涨的趋势；小牛在线，当日债转成交超过4万笔；你我贷转让专区286页，共2860个标的在转；团贷网转让专区共计757页，3785个标的在转；陆金服债转区在转的有135页，共计1350个。

表1.1：部分平台7月14日和19日转让标情况

来源：零壹数据 

4、严控净值标，下架活期理财计划 

7月以来，一些平台或行业自律组织已经开始行动，限制净值标或债权转让杠杆，下架活期产品各种理财计划，回归“点对点”的散标业务。例如： 

宜贷网：7月11日起，平台上没有待还净值的用户不可再发布净值标；16日起，转让区承接的债权不能发起净值，当日有待还净值的不能承接债权，限制每人每日净值标上限为10笔。 

信用宝：7月15日，对所有存量产品进行整改，定期宝和步步高均将转为多笔分散的散标项目-信投宝，整改后将只剩下散标。 

团贷网：7月16日，没有待结清的智享转让服务（本质上是一种净值标）的用户，不能发起智享转让服务；当日有智享转让服务待结清的用户，不能承接债权转让项目，结清后方可正常承接；18日，智享转让服务总额度不得超过2018年7月18日0:00待结清本金的2.2倍。用户的实际智享转让服务总额度取以上3条上限规则中的最小值。 

7月19日，北京市互联网金融行业协会向所有会员单位下发《加强业务合规性的风险提示函》，文件明确提出P2P网贷平台不得向投资者提供“理财计划”类违规产品；要求所有北京地区的P2P网络借贷平台立即下线“理财计划”类产品。