仁和智本财富：近十年高净值人群投资习惯分析报告

 前言

随着中国经济的崛起，中国的高净值群体越来越庞大，财富管理行业也走向了繁荣。强劲的财富管理需求，巨大的市场体量，为财富管理行业带来了前所未有的机遇。根据波士顿咨询公司的测算，早在2016年，中国个人可投资金融资产的规模已经稳居世界第二，达到126万亿人民币，约为当年国民生产总值的1.7倍。预计到2021年，中国个人可投资金融资产将稳步增长、规模将达到220万亿人民币，不断攀升的资产规模和持续喷发的财富管理诉求，使得百万亿级别的财富管理市场蛋糕已经形成，中国的财富管理时代已经来临!

作为财富管理行业最高端的客户群体，中国的高净值人群增长迅速。根据本次的调查结果显示(仅限于调查统计后的数据)，自2008年至2018年，高净值家庭总体财富实现了年化34%的增速，超高净值家庭这一增速更是高达37%，均高于普通家庭的增速。中国高净值家庭的财富积累速度高于普通家庭。目前，中国高净值家庭数量已经超过210万，预计五年后将形成一个规模达110万亿的高净值财富管理市场。

纵观这十年，高净值人群财富规模积累迅速、资本市场日趋成熟，其投资心态、投资习惯也发生了很大变化。为了更精准地反应这其中的变化，仁和智本财富与报告撰写团队基于丰富的行业研究经验，严谨的方法论、广泛的市场调研以及先进的大数据挖掘技术，撰写了《十年高净值客户投资习惯分析报告》，本报告对约5000名高净值客户进行了深入调研，对30家左右的财富管理机构(理财精英以及财富管理机构创始人)进行了访谈，在获得一手资料的基础上，与权威机构的分析数据相结合，对中国高净值人士近十年投资习惯进行综合分析，时间跨度从2008年至2018年。本报告一直力求精准地反应这十年来高净值人群投资习惯的变化，最大化地发挥研究机构、媒体平台以及财富管理机构的协同效应，为推动财富管理市场的发展做出贡献!。

第一章、十年中国高净值人群概况

近十年，高净值人群的数目出现了爆发式增长，促进了财富管理市场的繁荣。作为财富管理生态圈上最活跃的主体，高净值人群备受业内关注，他们的需求既代表了国内财富管理的风向，更体现了富裕人群最核心的财富目标。

自2008年以来，随着经济背景的更替和不同时代的特点，高净值人群在快速积累财富的同时，其投资群体分布、投资心理分化、投资风格以及风险偏好等均随着不同的经济周期产生着不同的变化。

1.高净值人群规模爆发式增长

在中国的财富管理市场，高净值人群一般指流动资产超过600万人民币(100万美元)以上的个人，他们也是金融资产和投资性房产等可投资资产较高的社会群体，从一定意义上说，高净值人群也是中国最先富起来的那部分人。

根据调查来看，在受访的高净值人群中，90%的高净值人士的年龄约40-60岁，从80-90年代开始经商，积累了巨额财富;10%则是2000年之后在新兴领域中积累起来的财富，群体相对年轻，约30-50岁之间。每年都有相当数量的富人加入高净值人群，其规模呈现爆发式增长态势。

高净值人群年龄分布

2.高净值人群财富来源

这十年中国高净值人士的财富积累主要源于创办企业和投资获利。最主要的财富来源是创办企业，创业致富的高净值人士占群体总人数的80%左右。所以，大部分高净值人士都是“创一代”。此外，约10%高净值人士的财富来源于投资获利，尤其是在2008年左右，房地产还处于黄金时期，他们投资房产，其价格暴涨后的变现获利。除这两大类，他们的其他财富来源渠道为：工资、福利积累、和继承父辈财产。

制造业、房地产、互联网、新科技、投资等各个行业所带来的机会，在每一个阶段都造就了不同的富人。

从高净值人群的组成来看，他们由五类人员组成，企业主、职业经理人(企业高管等)、专业投资人、明星以及退休人士等。其中，企业主又包含5000万以下的企业主，即一般高净值人士;5000万以上甚至1亿以上的企业主，即超高净值人士。

3.高净值人群风险偏好差异

总体而言，中国高净值人群在这十年偏向相对稳健的中等风险投资。但随着高净值人群的分化，他们在风险偏好方面有不同特性。

在本次调查中，90%受访的高净值人士(可投资金额在600万-5000万)表示，这十年来，55%的投资比例锁定于中等风险的投资品种，30%的投资比例锁定于低风险的产品范围。另外，为了在稳健的基础上增加收益，会选择15%风险类型产品。

相较于一般高净值人士，超高净值人士(可投资金额在5000万以上)更偏爱低风险投资产品。大多超高净值人士注重个人资产的稳健安全，在安全的重大前提下，适当进行保值和增值。本次调查中，82%的超高净值人士表示，90%的投资会选择低风险的投资品类， 10%的部分考虑中高风险的投资产品。

在这些高净值人群中，除了创业起家的高净值人士，还有明星、专业投资者、职业经理人以及自由职业者等不同领域的人士，其投资风格也不太一样。除了上述的创业出身的高净值人士，专业投资者出身的高净值人士由于具备专业的投资水平，以及对称的投资信息，相比于其他高净值人士的风险承受心理更强，比其他高净值人士的投资风格更激进。