同佳健康(HK.00286)中期溢利超1倍，重磅惊喜或在古巴血制品

8月15日，因近期披露预筹建南美古巴血制品项目而备受关注的同佳健康(HK.00286)发布了上半年的盈利预喜公告，预期2018年中期溢利同比增长不低于100%。溢利的预期升幅主要由于其医学抗衰老业务收益及毛利增加。有分析认为，这是其并购重组发展模式初见成效，医学抗衰老业务体系渐入佳境，业绩向好，但更大惊喜或在即将落地的古巴血制品项目上。

一路并购壮大

看同佳健康的发展史，似乎是在并购中成长，从2012年被全面收购至今，一次接一次的并购基本没有停过，在并购中不断壮大，并不断优化主业，这是同佳健康给大家最明显的印象。从2012年开始，先后通过重组南方医大代谢医学研发公司，组建瑞昂生命抗衰老连锁中心布局生命抗衰老 产业，收购兆龙医疗集团27%股权布局眼科医院业务（后出售），收购香港庄柏医疗集团26.5%股权布局香港连锁医疗诊所市场，收购购爱帝宫母婴健康集团30%股权布局月子中心产业，收购丰硕生物科技100%股权布局生物医药科技产业，收购罗浮山养生基地51%股权布局养生抗衰老产业，收购香港医美抗衰老品牌美得堡，医美堂，医诊所80%股权布局香港医美抗衰老产业……一直到最近披露的预筹建古巴血制品项目布局生物医药血液制品；同佳健康的并购项目中合作方大多有业绩承诺，基本上都能兑现业绩，可以说同佳健康几乎是通过外延并购加速内生成长来完成业绩增长的，且在并购发展过程中节节取胜。  

股价屡创新高

一直以来，同佳健康通过每年1-2宗的并购重组，市值从2012年3亿元一路增长至现在近30亿，被业界冠以“10倍股”的美誉，其股价也被阿思达克财经、新浪财经、东方财富网、智通财经等专业港股财经媒体多次监测到新高，7月16日收盘，由于同佳健康预筹建古巴血制品项目消息的刺激，股价创新高至1.10元，同日智通财经APP数据显示，港股排行创52周新高榜中，健康潜力股恒大健康(00708)进入前3位。这表明了资本市场对同佳健康的经营发展和投资价值的认可，进一步提升了同佳健康的知名度和影响力，有利于公司未来的融资和业务开展。届时其也将成为更多基金配置的标的。

古巴血制品项目前景无限

港交所资料显示同佳健康（HK.00286）在7月16日发布的公告中表示公司将在古巴成立血液制品企业，最高产能可达2000吨血浆规模;并将取得古巴人体血浆独家供应权。在血液制品生产成本构成中，血浆成本要占 60%左右，如同佳健康在古巴是独家采浆的话，成本稳定，没有竞争，利润率有可能远超内地所有血制品同行企业。据有关机构推算古巴血制品项目2000吨血浆投产后年利润最保守估计可达21.2亿人民币，折合港币约25亿。按国际平均估值40倍市盈率推算，届时同佳健康的市值可达1000亿以上。或将一举改写亚太血制品行业格局，届时相比同佳健康目前不足30亿的市值，简直连零头都不够。

值得注意的是，早在2017年5月18日同佳健康公告显示人事变动：“委任吴罗生为集团副总裁” “董事会谨此欢迎吴先生加入本集团公司，委任吴先生负责本集团在生物制药领域的业务发展”。有行业分析师表示，吴罗生先生是生物制药行业的资深从业人员。看来同佳健康筹备古巴血制品项目已有一年多的时间了，按照同佳健康每年1-2宗的并购重组的速度，今年即将落地的古巴血制品项目项目可能就是积极重要的重头戏。

如此看来即使同佳健康（HK.00286）中期溢利同比增长100%，和即将落地的古巴血制品项目相比，也不足挂齿；大象起舞的时代，我们坚信同佳健康还有新一轮的业绩爆发。

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