疫苗行业度过寒冬 行业前景看好

 去年山东疫苗事件之后,二类苗销售备受打击,致使整个疫苗行业陷入谷底。各大疫苗厂商通过2016年全年已经完成了改革,从批签发数据以及各公司2017年一季报数据可以看出,整个疫苗行业已经处于逐步复苏的阶段,2017年整个疫苗行业有望恢复到2015年水平。

从全球疫苗市场区域分布来看，美国是全球最大的疫苗市场，占比达34.54%，紧随其后的是欧洲市场，占比达30.34%，之后就是日本、南非、除美国外的北美地区。由于疫苗市场的占比与当地人口占比差距悬殊，中国和印度这样的人口大国对疫苗的需求缺口相对较大，因而中国和印度是疫苗行业最有潜力的市场。

据前瞻产业研究院《中国疫苗行业深度调研与投资战略规划分析报告》显示，我国疫苗市场在2011年-2014年间的年均复合增长率为8.3%，相对来讲低于医药工业的整体增速水平。2013年国内的疫苗市场规模为110亿元人民币，仅占整个医药工业的0.5%，与全球2.5%的水平有较大的差距。

制药产业前景展望预测，全球疫苗市场领域，GSK、默沙东、辉瑞、赛诺菲四大巨头将继续引领全球疫苗市场，各大公司将分别占有大约20%的市场份额，销售额为55.68亿美元，预计到2022年市场份额将小幅下滑至19.3%，销售额预计为68.26亿美元。

事实上，早在2000年之前，大部分制药行业对疫苗的预期并不高。约在2005年以后，GSK、辉瑞、赛诺菲、强生、雅培等大型医药企业通过收并购等方式纷纷进入疫苗市场，从而推动了疫苗行业的新兴发展。

新型重磅疫苗是新的方向

目前，全球最畅销的疫苗品种依然是辉瑞的13价肺炎球菌疫苗。2016年全球销售额达到60.34亿美元，占全球疫苗销售额的21.9%，预计到2022年销售额将略有下降，但依然会达到57亿美元以上。紧随其后的是默沙东的HPV疫苗Gardasil，2016年的销售额为24.88亿美元，占全球疫苗销售额的9.0%，预计2022年将达到25亿美元以上。

从全球范围看，疫苗市场未来重要的增长动力将是新型、重磅疫苗。近年来，越来越多的国家重视和推崇这类联合疫苗，这将是未来疫苗行业发展的一大方向。

第四次婴儿潮拉动疫苗需求

2013年我国国内疫苗市场规模达到110亿,但仅占整个医药工业总之的0.5%,与全球2.5%的水平存在较大的差距。我们预计未来我国疫苗市场将维持超过8%的增速水平,于2017年达到150的市场规模。

第四次婴儿潮是我国疫苗市场的一大重要推动力,以2017年新生儿1750万人计算,可带来的主要一类苗销售额为33.62亿元,未来婴儿潮带来的疫苗需求有望进一步提升。

因此，从各个角度来看，行业的需求正在逐渐缓慢释放，前瞻产业研究院认为，对于投资者来说，不管是从疫苗产业链上的哪个角度入局，都会有不错的成长空间。

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