我国养老保险行业前景广阔 未来发展空间巨大

 政策鼓励保险企业参与养老服务产业

2017年6月29日，《国务院办公厅关于加快发展商业养老保险的若干意见》正式印发，《意见》提出支持商业保险机构为个人和家庭提供个性化差异化养老保障，要“鼓励商业保险机构投资养老服务产业”和“支持商业保险机构为养老机构提供风险保障服务”。

早在2013年，国务院印发的《关于加快发展养老服务业的若干意见》文件中就曾指出“支持符合条件的保险机构投资养老服务产业，促进保险服务业与养老服务业融合发展”，为保险公司与养老产业的发展提供了明确的政策支持。

之后在2014年发布《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》以及《国务院办公厅关于加快发展商业健康保险的若干意见》中再次强调这一点。

图表1：截至2017年鼓励保险企业参与养老服务产业的主要政策汇总

资料来源：前瞻产业研究院整理

可以看到，政策对于险资进入养老服务业是非常积极的，这主要是由于保险企业非常适合发展机构养老，养老社区是重资产、长周期、低回报的产业，保险业有价值观和理念的支撑，有长线资金配置的需求，相较于其他资本，两个产业的联合是“天造地合”。

保险机构在医疗、健康、养老等保险业务方面具有很大优势，保险资金的特点是期限长、规模大、来源稳定，注重长期投资、价值投资、稳健投资和责任投资。这决定了保险资金在现在和未来都将是养老产业投资和养老基金管理的重要力量。

2050年我国老龄化人口占比或超过35%

截至2016年，我国60岁以上的老年人达2.31亿人，占总人口的16.7%。据world population prospects预测，到2050年，中国老年人口将达到4.79亿，占中国总体人口的35.10%，几乎占全球老年人口的四分之一。我国老龄化程度的加深将进一步扩大社会养老需求。

图表2：1950-2100年中国人口分布及预测(单位：百万人)

资料来源：前瞻产业研究院整理

2016年我国累计8.88亿人参加养老保险

据前瞻产业研究院《中国养老保险行业市场需求预测与投资分析报告》整理显示，截至2016年末，全国参加基本养老保险人数达88777万人，同比增加2944万人，同比增长3.4%。2016全年基本养老保险基金收入37991亿元，比上年增长18%;全年基本养老保险基金支出34004亿元，比上年增长21.8%。2016年末基本养老保险基金累计结存43965亿元。

从数据可以看出，我国养老保险支出逐年增长，2012-2016年，年均复合增长率达到15.27%。

图表3：2012-2016年中国参加基本养老保险人数及基本养老基金支出情况(单位：亿人，万亿元，%)

资料来源：前瞻产业研究院《养老保险行业分析报告》整理

商业养老保险发展空间巨大

(1)基本养老金增长率不断下降

2008-2014年，我国基本养老金增幅基本维持在10%左右的水平，2015年我国基本养老金增幅首次较大程度下降，由2014年的10%下降至6.5%;2017年，我国再次下调养老保险金增幅幅度：2017年4月，人社部、财政部下发通知，明确从2017年1月1日起调整企业和机关事业单位退休人员基本养老金水平，总体上调5.5%左右。

图表4：2005-2017年我国基本养老金增幅变化(单位：%)

资料来源：前瞻产业研究院整理

我国商业养老保险未来规模巨大

2015年我国商业养老保险资产占GDP比重非常小，只有2.6%，而同期美国商业养老保险占GDP比重高达42.5%。而在我国养老体系三大支柱中，商业养老保险的占比仅为2%，基本养老保险和企业年金的占比分别为65%和33%。商业养老保险远远没有发挥其作为第三大支柱的作用。

图表5：2016年我国养老体系占比分析(单位：%)

资料来源：前瞻产业研究院《养老保险行业分析报告》整理

2016年我国GDP为74.4万亿元，即使按照GDP保守增速6%推算，到2030年我国GDP总量将超过168万亿元，假定我国商业养老保险资产占GDP比重在2030年达到10%，则市场规模约为17万亿元。由此看来，我国商业养老具备相当大的发展空间。

图表6：我国商业养老保险规模预测(单位：亿元)

资料来源：前瞻产业研究院整理

本文来源前瞻网，转载请注明来源！（图片来源互联网，版权归原作者所有）