钢铁业全面亏损 谁将会第一个倒下？

没有一家钢铁企业能永远立于不败之地

不少钢铁业人士坚持认为，如果没有政府支持，类似鞍钢一样的国有企业可能早就倒下了。钢铁企业连年亏损，大到不能倒，退出机制缺乏已经成为阻碍钢铁行业发展，导致恶性循环的一个重要原因。

据前瞻产业研究院监测数据显示，今年一季度全国共生产粗钢1.74亿吨，同比增长2.5%，增速回落6.2个百分点，一季度整个钢铁行业亏损10.34亿元。这是进入新世纪以来中国首次出现钢铁业全行业亏损。

钢铁业陷入亏损，从钢铁板块上市公司也可以找到注脚。近日华菱钢铁发布的今年一季度业绩预告显示，公司净亏6.9亿元-7.3亿元，高于去年同期1.99亿元亏损额度。同时韶钢松山、首钢股份和鞍钢股份三家钢厂也发布了一季度业绩预亏公告，其中前两家钢厂分别预亏3.3亿元、1.4亿元至1.6亿元，而鞍钢股份更是预计亏损18亿元。

从刚公布的2011年年报也不难看出，钢铁企业的日子不好过。如率先揭开2011年钢铁行业年报的﹡ST广钢，去年亏损6.9亿元，每股亏损0.9元。此后，又有多家钢铁业上市公司的年报出现亏损：鞍钢股份2011年亏损21.46亿元成为“亏损王”，紧随其后的重庆钢铁亏损14.71亿元。此外，韶钢松山亏损11.38亿元。在去年十大巨亏上市公司中，钢企就占到四席，钢铁行业糟糕的状况由此可见一斑。

事实上，从去年四季度开始，钢铁行业就已经由微利状态进入亏损状态，业界预计亏损面超过四成。进入今年一季度，大部分钢铁企业的盈利环比并无明显改善、亏损现象依然严重，而进入3-4月份，钢企的经营状况虽在好转，但总体依然不容乐观。

据前瞻产业研究院钢铁行业研究员裴思思分析，造成钢铁全行业业亏损主要是钢企“两头受压”：一方面成本高企，原燃料价格坚挺;一方面钢铁需求疲软，钢价低迷。由于铁矿石等大宗原燃材料价格一直处于高位，推高了企业生产成本，严重挤压了钢铁企业的盈利空间。而从根本上来说，整个行业亏损与房地产调控、银根收紧、投资放缓导致钢材需求减少密切相关。

去年三季度，钢铁企业似乎还能看到单季盈利的希望，但去年四季度钢材市场的大幅下滑再次给钢铁业沉重一击，直到目前还没有缓过来。中钢协党委书记刘振江前不久就曾指出，从一季度的运行来看，钢铁业全行业亏损已成定局。中钢协副会长兼秘书长张长富也表示，2012年我国钢铁价格走势仍不明朗，预计钢铁行业兼并、改制、破产现象将会增加。

目前值得关注的是，哪家企业可能率先倒下?在钢铁业存在“小企业比大企业日子好过，长材企业比板材企业日子好过，民营企业比国有企业日子好过，钢企的非钢产业比钢产业好过”现象，也就是说那些国家投入大量资金，纷纷上马高端项目的国有钢企，特别是大型钢企，处境艰难。

以宝钢为例，据媒体爆料，其花140亿元买来的“最先进”炼铁工艺项目竟然在华水土不服，成了大累赘，几年运作下来，该项目一直处于亏损状态。其实，在钢铁行业，作为龙头企业宝钢已经算是很不错的企业，即便是这样的企业，业绩近来也在不断下滑。宝钢股份2011年年报显示，净利润下降幅度超过40%。

现在钢铁行业存在的突出问题是，一些国有钢企机制不活，管理落后，效益不佳，即便连年亏损仍然屹立不倒，按照常理这些企业最有可能倒闭，但国家还是给予了这些企业很多方面的扶持。相反民营钢铁企业就没那么幸运。退出机制缺乏已经成为阻碍钢铁行业发展，导致恶性循环的一个重要原因。

譬如，2010年位列A股亏损榜首位的华菱钢铁，获得了政府逾11亿元补贴，从而帮助其避免了戴上ST的帽子，度过了最艰难时期。通常，国有钢企在资源(如矿山)配置、政府补贴和融资等方面享受着超国民待遇。其他国有钢企，譬如鞍钢及其旗下攀钢，在资源方面就有着明显优势，如果不是这样，无论鞍钢还是攀钢可能早已被淘汰出局。

但是这并不等于国有钢企有政府扶持，在这一轮钢铁市场竞争中能够永远立于不败之地。

在国外主要发达国家经济普遍下滑、国内货币紧缩、房地产调控及下游制造业增速放缓等因素影响下，钢铁业短期内将很难走出低谷。那些连年亏损，明显不适应市场竞争的钢铁企业可能将率先倒下，抑或在即将到来的新一轮兼并重组浪潮中，被其他企业吞并，然后彻底退出历史舞台。