云南：一块尚未被PE开发的“处女地”

日前，国务院已正式启动温州金融综合改革试点，这带动了全国各地谋求金融改革的积极性，在深圳、上海金融发达地区外，一些金融欠发达地区也在寻求突破口。

“在把云南建设成区域性金融中心的过程中，昆明要优先成为区域股权投资中心。“十二五”期间，云南省注册的股权投资基金要发展到200家，募集资金总额超过1000亿元。” 4月21日，云南省政协副主席顾伯平在“滇京金融合作暨基金入滇”座谈会上表示。

2011年5月，国务院批复《关于支持云南省加快建设面向西南开放重要桥头堡的意见》，昆明被定位为“面向东南亚、南亚的区域性金融中心”。2011年初，云南省委书记秦光荣曾表示，要把超常规发展股权投资基金作为做大云南金融业的突破口，把发展股权投资基金作为破解传统金融之困，实现金融创新的战略举措。

据前瞻产业研究院了解，目前云南省通过省政府审批即将注册和已经注册的私募股权类企业共74家，协议出资额400亿元，其中包括一只中外合作股权投资基金管理企业和2只投资于战略新兴产业的基金。此前2011年，云南省仅有40家私募股权企业，协议出资额350亿元，再之前私募股权投资几乎空白。

中科招商投资(基金)管理公司高级副总裁沈美轮透露，中科招商已在云南省成立了中科旺宝股权投资基金，完成了对云南红酒业、云南绿A生物制药、云南路桥、茅粮酒业等项目投资，投资额约5亿元，并计划在2012年联合云南国有企业以及大型民营企业,争取在云南设立三只以上基金，并进一步加大对云南地区项目的投资。

已经在云南进行投资的私募股权基金中还包括中信产业基金和昆吾九鼎投资管理有限公司。2011年中信产业基金在云南进行了一项螺旋藻产业类投资，昆吾九鼎也已投资了两个项目，并正在当地进行基金注册。

“云南像是一块尚未被PE开发的处女地，竞争者相对较少。”一位在云南有所投资的私募股权投资人士认为，云南的可投资项目主要集中在矿产、医药和农业三方面。

基金的落户主要得益于去年以来云南省出台的一系列支持发展股权投资基金政策。

2011年8月，云南省下发《云南省股权投资政府引导基金管理办法的通知》和《云南省人民政府办公厅关于大力发展股权投资基金的意见》，对股权投资企业实施加大财税扶持力度、建立股权投资项目库以及成立政府引导基金等鼓励政策。

文件称，云南省政府将出资设立总规模为1亿元的股权投资政府引导基金，5年分期到位，投资云南省行政区域内设立的各类股权投资企业。此外，凡在云南省注册的股权投资基金，均可免费共享云南省省级上市后备企业数据库信息，并对其投资企业进行上市重点扶持。

4月21日，来自云南省金融办的数据显示，引导基金中已有4000万元到位，入库项目超过300项。

云南省金融办主任刘光溪认为，比起政府引导基金，税收优惠更为重要，但相关规定还需要和云南地方税务局共同商议。在已有的云南省省级文件中，税收优惠政策仍较为模糊，但在昆明经济技术开发区已经明确税收优惠政策。

根据昆明经济开发区的相关规定，符合条件的进入云南省PE中心、金融中心的股权投资基金及管理公司自企业登记注册年度起，所上缴的增值税、营业税以及企业所得税等形成的经济开发区地方财政收入部分的40%，以企业发展资金形式扶持企业发展;企业扶持资金中的20%用于奖励给企业法定代表人、核心管理层及相关人员;合伙制的股权投资类企业的合伙人，按照“先分后税”缴纳所得税后，按期对经济开发区地方财政的40%予以奖励。此外，对高管人员的个人所得税、房租、人才等也均有补助政策。

在管理机制上，在云南省设立的股权投资类企业不设配额，不搞行政审批，而是通过金融办组织的专家评审委员会评审后，直接向工商部门提出注册申请。