钢铁为啥疯涨？

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在国家积极的财政政策和稳健的货币政策等一系列促投资、稳增长政策作用下，“两新一重”领域建设发力，中国建筑、机械、能源等主要下游行业钢材消费量保持良好增长态势，带动中国钢材整体消费量较快增长。

价格方面，从2018-2020年我国钢材价格综合指数走势图来看，整体呈波动变化趋势。根据中钢协数据，2020年底，我国钢材价格综合指数为129.14点。截至2021年5月7日，我国钢材价格综合指数为156.02点，为2018-2021年5月来最高值；最低值出现在2020年5月1日，为96.62。

中国钢铁工业协会 图表 1：2018-2021年5月中国CSPI钢材综合价格指数走势图（单位：点）

近两年我国钢铁价格从2020年下半年开始持续上涨。2020年七月份进入钢材需求淡季，在多雨和高温天气的影响下，国内钢材市场成交量较六月份有所下滑。与此同时，钢厂生产积极性高涨，供应端力度偏强，导致钢材社会库存止降回升，市场心态趋于谨慎。即便如此，本月国内钢材价格仍呈震荡上涨之势，据统计，钢材市场均价较月初上涨50—80元/吨。淡季涨价，究其原因，一方面是流动性宽松下大宗商品呈现出“溢价”，资本市场活跃给现货带来支撑；另一方面，原料高位运行，成本推动钢材现货价格易涨难跌；再一方面，疫情过后国内经济恢复良好，强劲的内需提振了市场预期。进入八月后，随着政策面“六保”措施进一步跟进，基建投资及房地产需求有望良性发展。

同时，“金九银十”的旺季情绪可能提前释放，钢材市场需求端表现或强于7月；而环保限产力度加大后，部分地区高供给的势头也将得到遏制。因此，在钢材供需基本面双向修复后，市场对8月份走势较为期待。不过，全球疫情依然严峻，国内钢材出口大幅下降，国外钢铁产品继续“倒灌”，诸如此类的不确定因素也将对国内钢市带来负面影响。综合以上因素，前瞻对于八月份国内钢材市场行情持“供需好转，震荡偏强”的判断。

2021年4月份国内钢材市场旺季特征十分明显，各地钢材需求皆有不同程度的释放，加上环保因素的扰动，叠加资本市场的推动，各地钢材价格大幅上涨，国内钢材指数创下2008年以来新高。整个4月份，行业基本面由“供需两旺”逐步向“供强需弱”过渡，高价位刺激供给增长，滞缓了需求提升。进入五月后，宏观经济恢复常态化运行，货币政策或有微调，随着钢材需求季节性趋弱，供需矛盾会有一定程度显现，国内钢材价格上行的空间受限，阶段性顶部若隐若现。

此外，虽然全球经济处于恢复态势，但我国钢铁进出口政策调整后，也会给国内钢材价格带来一定制约。因此，经历了春节之后的快速拉涨行情后，我们对五月份国内钢材价格走势持谨慎态度，钢材价格出现前高后低的概率较大。

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