前瞻IPO的老师好，注册制实施，IPO企业招股书业务与技术部分撰写，除实地驻场调研外，还有哪个环节最关键？

您好，

    业务与技术是企业招股说明书的核心章节，主要包括公司的主营业务/主要产品/服务、行业基本情况、公司销售情况、公司采购情况、主要固定资产及无形资产、业务资质及特许经营情况、公司技术与研发情况、公司境外经营情况等。其中，绝大部分的内容均可以通过驻场调研解决，但在“行业基本情况”的撰写中需要对行业发展现状、行业发展趋势以及公司所处市场的竞争状况进行详细的分析，其依赖于市场的敏锐洞察，并需要详实的市场数据进行佐证，而这些并无法完全依赖驻场调研解决，因此，前瞻认为在招股说明书业务与技术部分撰写中，除实地驻场调研外，对市场的洞察和数据佐证是最关键的环节。

图表1：业务与技术章节构成

资料来源：前瞻产业研究院整理

    然而，在数据佐证环节，招股书主笔人往往会遇到这样的问题：企业的产品过于细分，市面上没有公开披露的市场数据，需要向第三方机构购买付费报告；或是企业的产品虽然有公开披露的市场数据，但其数据来源渠道纷杂，各个渠道的数据彼此矛盾，无法确定数据的权威性。证监会对于数据的权威性与合理性向来十分重视，在知名的“xx网络深交所20连问”事件中，“请补充说明A公司（业内某知名咨询机构）统计相关市场份额的依据，公司是否对相关数据进行核实，年报中引用相关数据是否审慎。”便是其中一问。如今，注册制推行，监管趋紧，数据的权威性与合理性各加成为数据佐证环节的重中之重。

图表2：审慎地引用相关数据

资料来源：前瞻产业研究院整理

    因此，数据渠道的选择变得至关重要。前瞻产业研究院深耕行业研究多年，通过前沿信息技术自建行业数据库，拥有海量、准确、即时的行业数据。前瞻IPO业务团队对待行业数据始终保持审慎的态度，只援引权威机构的数据，只进行逻辑清晰、准确的数据测算，只出品贴合市场实际情况的数据结果。同时，前瞻IPO业务团队也将承担数据底稿的整理工作，为企业的成功上市提供详实的数据底稿支撑。

    2021年，成功上市的IPO企业中招股书引用前瞻产业研究院数据的数量达到105家，占到了总数的20%，可见证监会、各大券商、各大行业企业对于前瞻产业研究院数据合理性的认可。

图表3：2021年前瞻产业研究院研究成果被引用情况（单位：份，%）

资料来源：各企业招股书 前瞻产业研究院整理

    前瞻IPO事业部在提供完备的IPO细分行业研究支持的同时还提供IPO募投可研、IPO工作底稿咨询等中国领先的IPO咨询服务。作为IPO上市咨询服务专家，为拟上市企业保驾护航。